20161120-广发证券-A股量化监控周报_大跌大买大涨大卖_11页_791kb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本周A股市场整体表现较为平淡，主要指数微幅波动，市场情绪有所降温，行业轮动频繁，热点不集中。整体来看，市场处于震荡状态，结构行情延续，趋势性行情尚未形成。分析师认为，当前市场不具备明显上涨动力，投资者应保持谨慎，遵循“大跌大买，大涨大卖”的策略。

主要观点

• 市场表现：各主要指数涨跌幅度均较小，市场热点分散，情绪有所退却。
• 行业表现：交通运输、房地产、纺织服装、建筑、机械等五大行业表现较强，而有色、煤炭、食品饮料、非银行金融、农林牧渔等五大行业表现较弱。
• 市场估值：多数主要指数处于估值上升区间，部分行业PE、PB相对较低，部分行业PE、PB相对较高。
• 市场情绪：新高比例上升，但有效涨停数量大幅下降，显示市场热情减退，热点不集中；基金仓位略有上升，但整体仍处于较低水平。
• 择时模型：GFTD模型对上证指数、沪深300看涨，对中小板指和创业板指看跌；LLT模型对上证指数、沪深300、上证50、中小板指看涨，对创业板指看涨。
• 市场展望：市场在3200点附近出现调整担忧，但分析师认为中期震荡仍是主基调，结构行情将继续，不建议过度乐观或悲观。

关键信息

市场结构表现

行业表现

• 强度前五：交通运输、房地产、纺织服装、建筑、机械
• 强度后五：有色、煤炭、食品饮料、非银行金融、农林牧渔

市场估值

• 指数估值：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于估值上升区间。
• 行业估值：
  • 相对PE较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
  • 相对PE较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

市场情绪指标

• 新高比例：由6.2%升至8.3%
• 新低比例：维持在1.4%
• 有效涨停数量：从30附近骤降至10附近，显示市场热度下降
• 均线结构：多头排列减空头排列由15.9升至18.8，市场处于历史中值附近震荡
• 基金仓位：从89.9%升至90.3%，但过去10个交易日估算均值为78%，仓位不高

择时模型结论

风险提示

• GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效可能，需注意市场波动带来的不确定性。
• 市场情绪波动较大，投资者应控制风险，避免盲目追涨杀跌。

市场趋势展望

• GFTD与LLT模型：均对上证指数和沪深300看涨，对中小创谨慎，创业板指由跌转涨。
• 市场热点：过去一个月热点主题频繁轮换，包括混改、股权变更、填权、高送转和商品涨价，但近期主题投资走弱，市场情绪偏谨慎。
• 指数走势：市场在3200点附近出现调整信号，但中期震荡趋势未变，结构行情仍将持续。

投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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