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每日晨报总结（2026年8月10日）

核心内容概述

本报告涵盖8月10日的市场动态、个股分析、全球主要指数走势、主要商品及外汇价格变动、港股与国企指数成分股表现等内容，重点分析了华沿机器人、超微半导体（AMD）与百济神州的市场表现及未来展望，并提供了投资建议与风险提示。

重点个股分析

华沿机器人（1021 HK）

• 评级与目标价：首次覆盖，给予“买入”评级，目标价为港元23.13，潜在涨幅达116.1%。
• 公司定位：并非单一协作机器人厂商，而是以协作机器人为基础，发展核心运动部件和运动控制能力的平台型公司。
• 收入预测：预计2026—2028年收入分别为6.07/11.18/13.86亿元，复合增速约51%。
• 核心运动部件：预计2027—2028年收入占比将升至40%，成为第二增长曲线。
• 盈利预期：预计2026年实现归母盈利。
• 估值依据：基于2027年10倍P/S计算目标价。

超微半导体（AMD US）

• 评级与目标价：维持“买入”评级，目标价上调至560美元，潜在涨幅为16.2%。
• 业绩表现：3Q26收入指引为130亿美元，数据中心/嵌入式系统均环比增长双位数。
• Non-GAAP毛利率：56%。
• 增长预期：数据中心CPU收入2027年预计同比增长超过70%，总体收入至少翻倍。
• 财务预测：2026/2027年收入分别为510.8/859.2亿美元，Non-GAAP EPS分别为7.90/14.56美元。
• 风险提示：供应链紧张、客户认股权证带来的市场风险。

百济神州（6160 HK）

• 评级与目标价：上调目标价至276港元，潜在涨幅为31.4%。
• 业绩表现：2Q26收入达17.1亿元，同比增长30%，GAAP净利润增长151%至2.37亿元。
• 产品表现：泽布替尼销售额同/环比增长31%/14%，美国销售达8.93亿元。
• 实体瘤管线：5款实体瘤产品已进入PoC阶段，预计未来3年迎来上市潮。
• 收入指引：上调全年收入及营业利润指引至66—69亿元及10—11亿元。

全球主要指数走势

主要商品及外汇价格

恒指技术走势

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
• 沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
• 行业评级：
  • 领先：预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘具吸引力。
  • 同步：预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘一致。
  • 落后：预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘不一致。

风险与披露

• 分析员披露：研究报告作者声明其观点反映个人看法，无利益冲突。
• 投资银行业务关系：交银国际及其关联公司与多家公司存在投资银行业务关系。
• 财务权益披露：交银国际证券及关联公司持有东方证券及光大证券已发行股本逾1%。
• 免责声明：
  • 本报告为高度机密，仅限客户阅览。
  • 报告内容可能不完整或不准确，交银国际证券不承担相关责任。
  • 报告内容不构成投资建议，投资者应自行评估并咨询专业顾问。

恒生指数成分股简要表现

国企指数成分股简要表现

总结

本报告提供了当日港股与美股的市场动态、个股分析、指数走势及商品外汇价格信息。重点个股如华沿机器人、超微半导体（AMD）与百济神州均表现出强劲增长潜力，受到分析师关注。此外，交银国际证券对相关市场风险及利益冲突进行了披露，提醒投资者注意投资决策中的潜在风险。