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策略日报总结（2025.12.18）：海外AI风险扩散

一、核心内容概览

本日报主要分析了2025年12月18日全球主要市场的走势，以及国内外重要政策和要闻，同时提出了相应的交易策略与风险提示。

二、大类资产跟踪

（一）利率债

• 今日表现：利率债全线上涨，与此前预期的国债企稳一致。
• 策略建议：建议空头暂时止盈离场。
• 后续展望：短期震荡企稳，但长期下跌趋势未改，目标位为2024年9月30日低点。

（二）A股市场

• 今日表现：上证指数缩量小幅上行，表现强于海外市场。
• 策略建议：
  • 避免科技板块，因海外AI泡沫论持续发酵。
  • 以保险、银行等防御性板块为主。
  • 医药板块可作为弹性选择。
• 风险提示：前期低点3815点不可跌破。
• 行业与概念表现：
  • 领涨行业：医药商业。
  • 领跌行业：电池元件。
  • 领涨概念：家庭医生、医药电商。
  • 领跌概念：海南自贸区、AIPC概念。

（三）美股市场

• 今日表现：科技股下跌扩散，英伟达、谷歌等明星股转弱。
• 策略建议：建议投资者观望，避免追高。
• 市场动态：
  • 美光业绩超预期，或引发短期反弹，但持续性和力度较弱。
  • 甲骨文股价下跌，尽管公司否认流言，但未改变下跌趋势。
• 后续展望：市场基本面未明朗前，尊重趋势，选择观望。

（四）外汇市场

• 人民币表现：在岸人民币兑美元报7.0412，较前一日下跌22基点。
• 市场预期：离岸人民币升值超过中间价，显示市场对人民币升值预期较强。
• 策略建议：预计人民币/美元将震荡偏强运行。

（五）商品市场

• 今日表现：文华商品指数上涨0.31%，板块涨多跌少。
• 趋势分析：
  • 贵金属板块继续领涨。
  • 新能源板块领跌。
  • 黑色系反弹。
• 策略建议：在看好止损的情况下可做多贵金属和有色板块，但整体仍以震荡看待。

三、重要政策及要闻

（一）国内政策

1. 市场监管总局：提出整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序，强化公平竞争治理。
2. 商务部：
   • 批准部分稀土出口通用许可申请。
   • 强烈反对欧委会密集对多家中国企业发起调查，认为其做法具有指向性和歧视性。

（二）国外要闻

1. 特朗普媒体科技集团：与核聚变公司TAE合作，计划于2026年开始选址并建造聚变电站，延续涨势。
2. 特朗普：表示将很快宣布一位认同低利率的新任美联储主席，强调工资上涨快于通胀。

四、交易策略

五、风险提示

1. 贸易战加剧：可能对市场造成冲击。
2. 地缘风险加剧：全球局势不确定性增加。
3. 欧洲主权信用风险爆发：可能影响外资流入和市场情绪。