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甲醇期货周报总结（2021年4月2日）

核心内容

本周甲醇市场整体呈现震荡偏多的走势，主要受供应端政策调控及成本端上涨因素影响，同时下游需求表现良好，支撑市场情绪。

周度数据概览

主要观点与策略

• 供应端：内蒙古能耗双控政策及春检对供应产生一定压制，西北地区甲醇价格表现坚挺，但4月份装置恢复将对市场带来压力。
• 需求端：MTO装置开工率较高，西北烯烃配套甲醇企业检修导致外采需求增加，推动西北甲醇企业签单量环比大幅上升。
• 价格走势：国际原油反弹与煤价上涨对甲醇价格形成支撑，建议对甲醇2105合约采取震荡偏多策略。

关键信息分析

成本端因素

• 煤炭价格：截至3月26日，晋城无烟煤坑口价为620元/吨，与上周持平。
• 天然气价格：截至4月1日，NYMEX天然气收盘价为2.63美元/百万英热单位，较上周上涨0.06美元/百万英热单位。
• 煤价上涨：煤价大幅上涨对甲醇成本端形成支撑，推高甲醇价格。

价格与价差

• 现货价格：西北内蒙古地区主流价为2025元/吨，较上周上涨100元/吨；华东太仓地区主流价为2375元/吨，较上周下跌65元/吨。
• 价差：内蒙古甲醇与江苏甲醇价差为350元/吨，较上周缩小65元/吨；甲醇CFR中国主港价为287.5美元/吨，较上周下跌5美元/吨。
• 进口利润：截至4月1日，甲醇进口利润为77.15元/吨，较上周上涨64.51元/吨。

库存与开工率

• 国内开工率：截至4月1日，国内甲醇装置开工率为72.42%，较前一周上涨0.8%。
• 港口库存：江苏港口库存为67.75万吨，较上周减少3.04万吨；华南港口库存为10.81万吨，较上周减少0.31万吨。
• 企业库存：内陆地区部分甲醇代表性企业库存为42.62万吨，较上周减少2.69万吨。

市场动态

• 港口库存压力：本周港口库存整体去库，华东地区以浙江船货抵港为主，江苏地区主流库区提货尚可，港口库存压力较小。
• 进口预期：进口到港增量预期对市场形成一定利空，但目前尚未明显影响现货价格。
• 仓单变化：截至4月1日，郑州甲醇仓单为4371吨，较上周增加42吨。

总结

本周甲醇市场在供应端政策调控与成本端上涨的共同作用下，呈现震荡偏多走势。现货价格稳中有升，港口库存压力较小，下游需求良好，特别是MTO装置开工率高及外采需求增加，对市场形成支撑。进口利润上升表明进口甲醇对国内市场仍具吸引力，但进口到港增量预期可能在未来对市场造成压力。总体来看，甲醇市场短期以震荡偏多为主，投资者可关注供应恢复及需求变化对价格的影响。