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贵金属早报——2026年9月10日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年9月10日发布的贵金属早报，主要分析黄金与白银的市场动态及影响因素。报告指出，当前市场受到多种因素影响，包括地缘政治、经济预期、货币政策及供需变化等。

主要观点

黄金

• 基本面：受美伊冲突升级和原油价格上涨影响，美元指数震荡偏弱，金价震荡收涨。
• 基差：黄金期货与现货价差为-0.56，现货贴水期货。
• 库存：沪金期货仓单减少，偏空。
• 盘面：20日均线向下，K线在均线下方，偏空。
• 主力持仓：主力净持仓多，多单减少，偏多。
• 预期：今日关注欧央行利率决议和美国8月PPI数据，金价预计大幅波动。

白银

• 基本面：与黄金类似，受美伊冲突和原油价格上涨影响，银价震荡收涨。
• 基差：白银期货与现货价差为9，现货升水期货。
• 库存：沪银期货仓单减少，偏多。
• 盘面：20日均线向上，K线在均线下方，中性。
• 主力持仓：主力净持仓空，空单增加，偏空。
• 预期：今日关注欧央行利率决议和美国8月PPI数据，银价预计大幅波动。

关键信息

利多因素

• 全球动荡，美伊和谈可能性
• 经济衰退预期升温
• 特朗普关税风波再起
• 加息预期降温

利空因素

• 美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温
• 美联储加息预期升温
• 俄乌和谈预期乐观
• 关税再度升级

逻辑分析

• 美伊冲突仍是主要影响因素，油价高涨导致通胀预期升温。
• 加息预期存在分歧，市场等待中期选举前美联储的动作。
• 黄金和白银价格受美元指数波动影响较大，但金价仍受通胀担忧支撑。
• 银价受光伏和科技板块支撑，同时现货库存低，供应短缺预期可能再次被提及。

风险点

• 油价持续上涨，可能进一步推高通胀预期。
• 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束或黑天鹅事件可能对市场造成冲击。

本日关注事件

• 14:00：德国8月CPI终值
• 15:00：国新办金融领域新闻发布会
• 19:00：土耳其央行公布利率决议
• 20:15：欧洲央行公布利率决议
• 20:30：美国8月PPI，9月5日当周首次申请失业救济人数
• 20:45：欧洲央行行长拉加德举行新闻发布会
• 22:00：美国8月成屋销售总数年化

价格与价差数据

黄金

• 沪金2610：前收952.22，最高955，最低942.12，涨跌-3.68，涨跌幅-0.38%
• COMEX黄金2612：前收4447.2，最高4478.8，最低4384.1，涨跌8.20，涨跌幅0.18%
• 伦敦金现：前收4399.68，最高4434.08，最低4341.01，涨跌44.60，涨跌幅1.02%
• 沪金价差结构：近月价差为3.06元/克，AU12月与AU6月价差分别为3.06元/克和7.02元/克。
• 现货内外价差：2026/9/9为-0.60，2026/9/8为-0.53，整体较为平稳。

白银

• 沪银2610：前收16224，最高16276，最低15980，涨跌26，涨跌幅0.16%
• COMEX白银2612：前收67.925，最高68.98，最低65.4866，涨跌0.925，涨跌幅1.38%
• 伦敦银现：前收67.2504，最高68.322，最低65.4866，涨跌4.00，涨跌幅2.31%
• 沪银价差结构：近月价差为24元/千克，AG12月与AG4月价差分别为24元/千克和58元/千克。
• 现货内外价差：2026/9/9为-1808.85元/千克，2026/9/8为-1778.19元/千克，价差波动极大，处于历史极值状态。

持仓数据

黄金

• 沪金前二十持仓：多单量202,355，空单量48,723，净持仓153,632，多单增加1,848，空单增加1,171，净持仓增加677。
• SPDR黄金ETF持仓：持仓量变化未详细列出，但显示黄金ETF持仓趋势。

白银

• 沪银前二十持仓：多单量257,581，空单量223,212，净持仓34,369，多单减少906，空单增加871，净持仓减少1,777。

结论

市场整体受到美伊冲突、油价上涨及加息预期等多重因素影响，黄金和白银价格均呈现震荡走势。金价受美元指数偏弱及通胀担忧支撑，而银价则受光伏和科技板块支撑，但整体波动较大。投资者需密切关注即将发布的经济数据及政策动向，以应对可能的市场波动。