20260801-国信证券-美股市场速览_资金流入软件与互联网_流出硬件半导体_17页_5mb

美股市场速览总结

核心内容概览

本周美股市场整体表现有所回升，标普500指数上涨1.0%，纳斯达克综合指数上涨1.6%。市场风格方面，大盘价值表现优于大盘成长，小盘成长略优于小盘价值。从行业表现来看，软件与服务、零售业、媒体与娱乐、消费者服务和耐用消费品与服装等行业涨幅较大，而技术硬件与设备、公用事业、半导体产品与设备、运输和房地产等行业则持续下跌。

主要观点

• 价格走势：软件与互联网行业带动大盘上涨，而硬件半导体行业持续回落。
• 资金流向：整体资金持续流出，科技行业出现明显分化，软件与服务行业获得显著资金流入，而技术硬件与设备和半导体产品与设备行业资金流出较多。
• 盈利预测：整体盈利预期持续快速上修，零售业的盈利预期上修尤为显著，而媒体与娱乐和制药生物科技等行业的盈利预期则有所下修。
• 风险提示：经济基本面、国际政治局势、美国财政政策和美联储货币政策存在不确定性，可能对市场产生影响。

关键信息

行业表现

• 上涨行业：软件与服务（+15.4%）、零售业（+12.7%）、媒体与娱乐（+6.6%）、消费者服务（+5.4%）、耐用消费品与服装（+4.2%）。
• 下跌行业：技术硬件与设备（-4.9%）、公用事业（-4.2%）、半导体产品与设备（-3.6%）、运输（-2.9%）、房地产（-2.1%）。

资金流向

• 资金流入行业：软件与服务（+103.4）、零售业（+53.4）、媒体与娱乐（+8.7）、消费者服务（+6.9）、医疗保健设备与服务（+6.0）。
• 资金流出行业：半导体产品与设备（-95.3）、技术硬件与设备（-94.4）、资本品（-18.2）、公用事业（-5.3）、运输（-4.6）。

盈利预测

• 盈利预期上修行业：零售业（+13.9%）、能源（+4.5%）、汽车与汽车零部件（+2.8%）、软件与服务（+1.1%）、半导体产品与设备（+1.1%）。
• 盈利预期下修行业：媒体与娱乐（-1.3%）、家庭与个人用品（-0.1%）、房地产（-0.1%）、制药、生物科技和生命科学（-0.1%）。

估值水平

• 市盈率变化：软件与服务行业市盈率上升13.4%，而技术硬件与设备和半导体产品与设备行业市盈率下降显著。
• 市净率变化：多数行业市净率有所下降，但部分行业如零售业和食品与主要用品零售行业市净率略有上升。

行业研究与市场走势

• 市场走势图表：附有全球主要指数与资产表现的图表，展示了美股、全球、欧洲、日韩和新兴市场的走势。
• 分析师观点：国信证券经济研究所分析师王学恒和张熙对美股市场进行了分析，认为大盘价值走势较优，资金回流硬件半导体行业。

相关研究报告

• 《美股市场速览-大盘价值走势较优，资金回流硬件半导体》
• 《美元债双周报（26年第29周）-通胀降温难改高利率，美元债仍以票息为先》
• 《美股市场速览-资金流出科技，金融业绩上修》
• 《美股市场速览-资金小幅回流，高度向硬件半导体集中》
• 《美元债双周报（26年第27周）-就业放缓但宽松未至，美元债配置窗口渐近》

图表目录

• 图1：全球主要指数与资产表现
• 图2：行业：投资收益
• 图3：行业：资金流向（每日涨跌额 × 每日成交量）
• 图4：行业：盈利预测
• 图5：行业：市盈率变化
• 图6：行业：市净率变化
• 图7：行业：市场一致预期目标价上行空间
• 图8：行业：市场一致预期投资评级
• 图9：行业：分析师覆盖数量
• 图10：关键个股：投资收益
• 图11：关键个股：资金流向（每日涨跌额 × 每日成交量，百万美元）
• 图12：关键个股：盈利预测
• 图13：关键个股：市盈率变化
• 图14：关键个股：市净率变化