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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概览

2014年7月14日晨会纪要涵盖了多个行业的研究报告与市场动态，主要包括：

• 公司动态跟踪报告：硕贝德预计2014年中报大幅预增，主要受益于主要客户销售额增长和LDS工艺天线产能释放。
• 公司公告简评：中青旅通过增资支持古北水镇发展，有望实现年内盈亏平衡。
• 行业专题报告：维生素D3产业链面临供给变化，预计价格上涨，建议关注金达威和新和成。
• 行业周报：新能源行业政策微调，分布式光伏项目有望加速发展，新能源汽车免征购置税，推荐金风科技、隆基股份、大洋电机等。
• 财经要闻：6月新增贷款预计达万亿，土地财政依赖度回升。
• 股票池：列出多家公司的投资评级、所属行业、研究员及EPS预测。

主要观点

硕贝德

• 业绩预期：预计2014年中报大幅增长，同比增长122%-150%。
• 增长动力：主要来自主要客户销售额扩大和LDS工艺天线产能释放。
• 投资逻辑：优质客户布局是核心，4G、NFC、无线充电等提供中短期业绩支撑，3D和摄像头封装带来中长期弹性。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.28元、0.54元和0.99元，对应市盈率分别为55.3、29和15.7，评级为买入。

中青旅

• 增资情况：古北水镇获得2.3亿元增资，股东共同出资8亿元。
• 客流量：试运营期间客流量持续增长，预计年内实现盈亏平衡。
• 财务费用：增资后财务费用降低，有助于提升盈利能力。
• 盈利预测：2014-2016年EPS分别为0.80元、0.88元和0.95元，对应PE分别为26.5倍、24倍和22.4倍，目标价27.6元，评级为买入。

维生素D3产业链

• 市场情况：VD3是人体必需营养素，全球市场集中度高，国内企业占据75%市场份额。
• 供给变化：VD3生产主要依赖胆固醇，而胆固醇来源有限，供给可能受限。
• 价格趋势：VD3价格已从81元/kg上涨至85元/kg，预计继续上涨。
• 投资建议：推荐关注金达威和新和成，每涨价100元/kg可增厚两家公司利润约1.2亿元。

新能源行业

• 政策变化：分布式光伏政策微调，废弃土地和鱼塘可纳入项目，执行地方电价。
• 新能源汽车：免征购置税政策，推动新能源汽车发展。
• 投资建议：推荐金风科技、隆基股份、大洋电机，建议关注ST精功等光伏设备股。

财经要闻

• 新增贷款：预计6月新增贷款达万亿，上半年信贷环境宽松。
• 土地财政：2013年土地出让金收入达3.9万亿元，依赖度回升。

关键信息

股票池

• 股票名称：东阳光科、安泰科技、新疆众和、中金黄金、云南锗业、大洋电机、先河环保、长江润发、黄海机械、新天科技、雪迪龙、卧龙电气、金风科技、隆基股份、首航节能、泰胜风能、思源电气、天成控股、华力创通、大立科技、一汽轿车、骆驼股份、悦达投资、东风科技、金龙汽车、江淮汽车、松芝股份、福耀玻璃、宇通客车、广汽集团、威孚高科、亚夏汽车、西安饮食、中青旅、锦江股份、三特索道等。
• 投资评级：买入、增持、中性等。
• 所属行业：涵盖有色金属、机械、电力设备、汽车、餐饮旅游等。
• EPS预测：部分公司EPS预测为0.00元，部分公司有具体预测值。

行业涨跌幅

• 国内行业：上证综数、深证成指、沪深300等指数涨幅不大，部分行业如原材料、资本品表现较好。
• 国际行业：恒生、道琼斯、纳斯达克等指数涨跌不一。
• 商品期货：大豆、玉米等价格下跌，BDI航运指数也有所下滑。

A股与H股对比

• 多家公司A股价格低于H股，部分公司A股溢价率为负。

外汇汇率

• 美元/人民币、美元/日元等汇率略有波动，欧元/美元等小幅下跌。

结论

晨会纪要整体显示，多个行业和公司表现出积极的发展前景和投资机会，特别是在新能源、旅游、电子元器件等领域。政策支持和市场需求推动下，部分公司如硕贝德、中青旅、金达威、新和成、金风科技、隆基股份、大洋电机等值得关注。同时，市场整体表现较为平稳，部分行业如电力设备、机械等有较好表现，投资者应关注这些领域的投资机会。