20170219-长城证券-医药周报2017第7期_防治慢病规划出台_利好相关器械和药品_14页_754kb

医药行业周报总结（2017年第7期）

核心内容

本报告分析了2017年2月医药行业市场表现、行业动态、公司公告及投资建议，指出慢性病防治政策的出台对医药产业链带来积极影响，并推荐多个相关标的。

主要观点

• 政策利好：国务院发布《中国防治慢性病中长期规划（2017-2025年）》，将推动慢性病相关产业链发展，包括基层医疗机构、药品、医疗器械及慢病管理领域。
• 投资机会：
  • 医保目录调整临近，国产创新药及重磅仿制药有较大调入概率。
  • 创新药优先审评制度将缩短研发流程，利好研发实力强的企业。
  • 制剂出口和医药流通仍是重点发展方向。
• 国企改革：建议关注资产注入预期、大股东股权交易完成及已实施员工持股的公司，如英特集团、新华医疗、太龙药业、山东药玻、华北制药、上海医药等。
• 次新股推荐：塞力斯（603716）在IVD集约化销售领域具有较大市场潜力。

市场回顾

2.1 市场涨跌情况

• 上证综指单周上涨0.17%，中小板上涨0.36%，创业板下跌1.15%。
• 申万医药生物指数下跌0.48%，跑输上证综指0.65个百分点。
• 医疗服务行业小幅上涨0.34%，其余细分行业均下跌，其中医药商业和医疗器械领跌1.72%和1.64%。
• 各概念指数均下跌，智慧医疗、健康中国、民营医院和医药电商指数分别领涨1.51%、1.21%、1.09%和1.09%。

2.2 资金流向和融资融券情况

• 上周医药生物板块资金净流出82.72亿元。
• 中药、化学制药和医疗器械行业资金净流出居前。
• 融资买入前五名：鲁抗医药（5.75亿元）、吉林敖东（3.32亿元）、达安基因（2.80亿元）、奇正藏药（2.61亿元）、海虹控股（2.32亿元）。
• 融券卖出前五名：海王生物（89.39万股）、中恒集团（40.02万股）、吉林敖东（26.93万股）、达安基因（26.72万股）、鲁抗医药（22.79万股）。

2.3 定增和员工持股价格倒挂情况

• 低于定增价格的股票：包括新华医疗、九洲药业、中新药业、恩华药业、和佳股份、尚荣医疗、金达威、长生生物、雅本化学等，折价率在1.4%至35.3%之间。
• 低于员工持股价格的股票：包括香雪制药、海南海药、益佰制药、冠昊生物、中源协和、瑞康医药、康芝药业、宜华健康、宝莱特、美年健康等，折价率在0.4%至61.3%之间。

行业动态

3.1 行业政策

• 慢性病防治规划：国务院发布《中国防治慢性病中长期规划（2017-2025年）》，目标到2020年降低慢性病导致的过早死亡率10%，到2025年降低20%。措施涵盖健康意识提升、分级诊疗、长期护理等。
• 养老服务业改革：民政部联合13个部门发布通知，推动养老服务业放管服改革，简政放权、加强监管、优化服务，有利于社会资本进入养老产业。

3.2 产品和技术

• DMD治疗药物：美国FDA批准首个治疗杜氏肌营养不良的类固醇药物Emflaza，用于5岁及以上患者。
• HPV治疗性疫苗：首个针对HPV癌前病变的治疗性疫苗VGX-3100引入中国，处于临床III期。

公司动态

• 东北制药：全资子公司收购辽宁博大药业60%股权。
• 和佳股份：拟设立全资子公司“和佳康泰”。
• 博雅生物：转让参股公司“博雅药业”37%股权。
• 联环药业：挂牌转让扬州联澳生物医药40%股权。
• 尚荣医疗：与金寨县人民政府签署合作框架协议。
• 华仁药业、一心堂：发布2016年度利润分配预案。
• 人福医药、华兰生物、天坛生物：获得相关药品批件。
• 翰宇药业：获得利拉鲁肽合成方法专利。
• 华北制药：TNF-α单抗注射液临床试验注册申请审批完毕。
• 上海医药：控股子公司获得紫杉醇、多西他赛原料药GMP证书。
• 以岭药业：全资子公司通过FDA现场检查。
• 东宝生物、莱美药业：发布2016年度业绩快报。
• 尚荣医疗、雅本化学：非公开发行股票申请通过审核。

重点推荐标的

风险提示

• 政策不达预期
• 市场估值风险

其他信息

• 研究员介绍：赵浩然、彭学龄、陈晨分别来自长城证券医药行业研究团队，具有丰富的医药行业研究经验。
• 免责声明：本报告由长城证券发布，未经许可不得复制、发布或引用，仅作参考用途，不构成投资建议。