20180905-川财证券-消费行业日报_北京消协公布31款不达标服装_2页_462kb

文档总结

核心内容

本文档为一份证券行业日报，主要围绕消费零售行业动态及投资分析展开，内容涵盖北京消协公布的不达标服装信息、卫龙产品抽检不合格的回应、富森美控股股东增持股份以及川财证券对零售与消费行业的分析与投资建议。

主要观点

1. 零售行业整体表现

• 川财消费零售指数在2018年9月5日下跌1.65%。
• 高端消费受经济影响疲软，同时CPI上行预期增强，对消费行业形成压力。
• 新零售背景下，行业内的优质公司正在积极转型，探索新的业态和模式。
• 近期回调充分，建议投资者逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业。

2. 各细分行业表现

• 百货行业2018年上半年收入增速为10.48%，较2017年提升1.24个百分点。
• 超市行业2018年上半年收入增速为1.92%，同比提升1.24个百分点。
• 化妆品行业收入增速为15.27%，同比提升3.81个百分点。
• 黄金珠宝行业收入增速为8.00%，同比略有下降。

3. 化妆品行业趋势

• 三四线城市化妆品消费人数快速提升，推动行业增长。
• 电商渠道发展迅速，成为化妆品行业的重要增长点。
• 中国品牌在三四线城市及线上渠道已成功布局，并积累了一定的市场份额。
• 面膜品类与电商渠道高度契合，被认为是中国品牌崛起的重要突破口。

4. 关注标的

• 御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化等公司被重点提及，认为其在化妆品行业中具备发展潜力。

关键信息

1. 北京消协不达标服装事件

• 时间：2018年9月4日
• 内容：北京消协公布再生纤维素类服装比较试验结果，100款样品中有31款未达标，不达标率为31%。
• 来源：线上25款，线下来自汉光百货、蓝色港湾等5家商场。
• 影响：反映部分服装产品质量问题，尤其线上渠道问题较为突出。

2. 卫龙产品抽检不合格回应

• 公司：漯河市平平食品有限责任公司（卫龙母公司）
• 回应：产品符合河南省地方标准及食品生产许可证要求，合法合规。
• 意义：表明企业对产品标准的重视，但事件仍可能对品牌声誉造成一定影响。

3. 富森美控股股东增持

• 增持人：实际控制人刘兵
• 增持时间：8月31日、9月3日
• 增持数量：13.1万股
• 持股比例：增持后直接持有公司股份42.75%

投资建议与评级

• 行业投资评级：根据行业相对市场基准指数的收益表现，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 公司投资评级：以公司绝对收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持。
• 建议方向：关注新零售中偏必须消费的超市行业，认为其具备成长潜力。

风险提示

• 行业景气度不及预期
• 技术创新对传统产业格局的影响

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑
• 证书编号：S1100517020002
• 联系方式：021-68595127 / ouyangyujian@cczq.com

川财研究所信息

• 地址：北京、上海、深圳、成都等地均有分支机构。
• 研究范围：涵盖零售与消费等行业，提供证券研究报告。

法律声明与版权信息

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
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总结

文档重点聚焦于消费零售行业动态与投资分析，通过北京消协服装抽检和卫龙产品不合格事件反映行业质量与监管问题，同时对化妆品行业和超市行业的市场表现及未来趋势作出积极评价。建议投资者关注新零售及线上渠道的潜力，尤其是面膜品类和中国品牌的成长机会。