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股指期货早报－2026年7月29日总结

核心内容概述

2026年7月28日，A股市场整体表现偏弱，主要股指均出现下跌。市场热点分散，部分板块如高股息和消费板块相对强势，而全球存储芯片板块及科技股整体表现疲软。市场情绪整体偏空，但融资余额小幅上升，显示资金面偏多。股指期货市场中，各合约贴水幅度较大，且多数合约价格处于20日均线下方，市场结构偏空。

主要观点

1. A股市场表现

• 主要股指估值：
  • 万得全A PE(TTM)为22.27，较前一日上涨0.37，十年分位数为87.25。
  • 上证指数 PE(TTM)为16.51，上涨0.15，十年分位数为90.35。
  • 深证成指 PE(TTM)为33.77，上涨0.85，十年分位数为93.94。
  • 创业板指 PE(TTM)为44.63，上涨1.36，十年分位数为57.51。
  • 中证500 PE(TTM)为36.42，上涨0.78，十年分位数为88.45。
  • 中证1000 PE(TTM)为43.53，上涨1.39，十年分位数为70.34。
  • 沪深300 PE(TTM)为14.45，上涨0.10，十年分位数为88.00。
  • 上证50 PE(TTM)为11.68，微跌0.03，十年分位数为83.75。

2. 股指期货行情回顾

• 期指贴水：
  • IH2609贴水33.41点，升贴水比例为-1.16%，年化升贴水为-8.12%。
  • IF2609贴水48.52点，升贴水比例为-1.07%，年化升贴水为-7.53%。
  • IC2609贴水91.03点，升贴水比例为-1.24%，年化升贴水为-8.69%。
  • IM2609贴水83.08点，升贴水比例为-1.20%，年化升贴水为-8.40%。
• 市场结构：
  • IH、IF、IC、IM均处于20日均线下方，显示市场偏空。
  • 主力合约中，IF和IC主力多减，IH主力空减，显示市场情绪偏空。

3. 资金与流动性

• 融资余额：增加100亿元，显示资金面偏多。
• 市场情绪：成交活跃度整体偏弱，显示市场情绪偏空。
• 股市资金流入：数据未明确，但整体市场资金面偏弱。
• 基金新成立规模：
  • 股票型基金和混合型基金新成立规模变化未显著。
  • 债券型基金新成立规模变化未明确，但整体市场情绪偏空。

4. 市场预期

• 外部因素：美伊暂停冲突导致油价高位下跌，全球科技股弱势下跌，小微盘、医药消费和红利板块与科技板块处于分裂状态。
• 内部因素：GJD入场缓解科技板块抛售冲击，市场波动性较高，存在恐慌抛售风险，可考虑加仓。
• 关注点：本周政治局会议可能对市场产生重要影响。

关键信息

• 市场热点：高股息和消费板块相对强势。
• 资金面：融资余额增加100亿元，显示资金面偏多。
• 基差：IH2609贴水33.41点，IF2609贴水48.52点，IC2609贴水91.03点，IM2609贴水83.08点，整体偏空。
• 盘面：IH>IF>IC>IM，IH、IC、IM、IF在20日均线下方，偏空。
• 主力持仓：IF和IC主力多减，IH主力空减，偏多。
• 市场情绪：整体偏空，恐慌抛售可加仓。
• 外部因素：美伊暂停冲突导致油价下跌，全球科技股弱势下跌。
• 内部因素：GJD入场缓解科技板块抛售冲击，市场波动性较高。
• 关注事件：本周政治局会议。

结论

整体来看，A股市场在2026年7月28日表现偏弱，主要股指均下跌，市场情绪偏空。股指期货市场中，各合约贴水较大，显示市场对后市预期偏弱。资金面偏多，但市场热点分散，科技股表现疲软。投资者需关注本周政治局会议对市场的潜在影响，并考虑在恐慌抛售时加仓。