20260830-华泰期货-新能源及有色金属周报_双硅小幅回落_供需持续博弈_9页_1mb

文档总结：工业硅与多晶硅市场分析

核心内容概述

本报告对工业硅与多晶硅市场进行了详细分析，涵盖价格走势、供需格局、库存情况、成本与利润变化以及市场策略与风险提示等方面，重点分析了8月30日当周的市场动态。

工业硅市场分析

价格走势

• 工业硅期货主力合约2611周内收于8785元/吨，跌幅-0.06%。
• 现货价格：通氧553#均价9400元/吨，不通氧553#均价9200元/吨；421#均价9550元/吨；3303#均价10150元/吨。
• 周内价格总体持稳，波动不大。

供应情况

• 供应端小幅收缩，个别企业因设备维修减产，但整体开工率波动不大。
• 新疆大厂的减产计划是市场关注的焦点。

需求情况

• 下游需求疲软，整体以刚需采购为主。
• 多晶硅需求持续萎靡，有机硅减产持续，硅铝合金需求稳定但无明显拉动作用。

库存情况

• 工业硅社会库存保持高位，截至8月27日为49.3万吨，周内无明显变化。

成本与利润

• 原料端价格变化不大，成本支撑仍存。
• 行业利润有所恢复，但整体利润空间有限。

市场策略

• 短期内预计维持区间震荡。
• 价格上行高度取决于下游需求恢复与库存去化，下行空间受成本支撑。

风险提示

1. 光伏能耗新标对产能的影响；
2. 多晶硅企业开工变化；
3. 政策端扰动；
4. 宏观及资金情绪波动。

多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅N型复投料均价40.7元/千克，颗粒硅均价39.5元/千克。
• 期货主力合约2611收盘价为37605元/吨，周跌幅-2.15%。
• 现货市场对高价货源接受度不高，成交较少。

供应情况

• 多晶硅周度产量小幅增加至2.63万吨。
• 头部企业持续释放三产区产量，但8月暂无复产计划，产量释放预计在9月及四季度。

需求情况

• 终端装机需求未见明显恢复，原料采购趋于保守。
• 硅片厂库存处于高位，以去库为主。

库存情况

• 多晶硅库存增至30.9万吨，环比上涨0.7%。
• 硅片库存30.54GW，环比上涨1.7%。

成本支撑

• 多晶硅成本支撑稳固，主要因工业硅价格近期上涨。

市场策略

• 短期关注现货报价与成交情况及库存去化进度。
• 中长期需关注能耗新标对产能出清的实际效果。
• 价格预计维持弱势震荡。

风险提示

1. 美国关税对市场的影响；
2. 期货上市对现货市场的带动作用；
3. 宏观及资金情绪波动；
4. 政策扰动；
5. 中东地区冲突对海外光伏需求的影响。

图表说明

以下图表提供了市场数据支持：

• 图1-图6：展示了工业硅、多晶硅及有机硅产品的价格走势。
• 图7-图10：反映了不同地区工业硅的周度产量情况。
• 图11-图13：展示了有机硅DMC、硅片及多晶硅的周度产量。
• 图14-图15：显示了样本企业及社会库存数据。
• 图16-图20：提供了工业硅平均成本、利润及相关市场数据。

本期分析研究员

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047

联系人信息

• 蔺一杭：从业资格号F03149704
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

公司总部

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