20230522-安信国际证券-医药行业周观点_医药板块回调_全国中成药集采正式发布_7页_735kb

安信国际医药行业周报（2023年5月15-19日）总结

行业概况

上周恒生指数单周下跌 0.90%，除恒生能源业外的其他行业均出现下跌。恒生医疗保健业板块受 人民币汇率破“7” 以及 出生人口下滑传闻双重利空影响，下跌4.67%，跑输恒生指数5.57个百分点，在12个行业中排名倒数第一。

中成药集采进展

2023年5月19日，全国中成药联合采购办公室正式发布《全国中成药联盟采购公告（第2号）》，公布了16个集采品种的采购需求及规则，采购周期为2年，可延长1年。心可舒、脑安、复方血栓通等产品首年采购需求量居前。

投资建议

报告重点推荐以下五大领域：

1. 创新药：关注管线布局强、核心技术平台突出的企业，如：

   • 康方生物（9926HK）、再鼎医药（9688HK）、信达生物（1801HK）。

2. 医疗器械：推荐子赛道潜力企业，特别是手术机器人及分子诊断类企业，如：

   • 微创机器人-B（2252HK）。

3. 医疗服务及中药：受益政策支持，关注医疗服务渗透率提升及疫情后业绩弹性，如：

   • 固生堂（2273HK）、海吉亚医疗（6078HK）。

4. CXO行业：估值合理，全球需求增长，龙头公司推荐：

   • 药明康德（2359HK）、康龙化成（3759HK）、泰格医药（3347HK）。

5. 医美行业：估值修复预期较强，推荐：

   • 巨子生物（2367HK）、美丽田园医疗健康（2373HK）。

上周市场表现

• 个股极分化：绿竹生物-B（2480HK）单周涨幅达 2195%，康宁杰瑞制药-B（9966HK）则下跌 3400%。
• 互联网医疗板块：本周跌幅明显，达 -6.39%，居细分板块首位。

上市公司动态

• 恒瑞医药：与Elevar Therapeutics合作推进卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼一线治疗肝癌。
• 礼来：PD-1激动剂治疗类风湿关节炎2a期临床试验结果公布。

风险提示

• 政策风险（如集采）、药品研发进展不及预期、突发事件风险。

本报告版权归属安信国际证券（香港）有限公司，具体分析及投资建议仅供参考，非购买邀请，读者应根据自身情况决策并咨询专业人士。