20230503-国信期货-铁合金周报_锰系收储_夯实底部_26页_1mb

锰硅和硅铁市场周报总结（基于国信期货2023年5月3日报）

1. 锰硅市场概况

• 开工率与产量： 4月全国锰硅综合开工率52.23%，环比下降8.14个百分点。产量905,100吨，环比减少63,684吨或6.57%，同比2022年4月的906,170吨减少0.1%。环比降幅显著，产量维持北高南低格局。
• 价格与基差： 上周锰硅期货探底回升，现货略有下行，基差缩小至90元/吨。锰矿对外依存度高（超过90%），锰系收储政策有助于稳定国内外锰矿资源供给。
• 供需状况： 目前供需双减，减产导致锰矿需求回落，但价格处于低位，收储政策可能奠定底部，建议观望或轻仓做多。

2. 硅铁市场概况

• 开工率与产量： 4月全国硅铁综合开工率57.34%，环比下降10.5个百分点。产量417,425吨，环比减少49,800吨或14.98%，同比2022年4月的547,898吨减少130,473吨或23.8%。产量大幅减少。
• 价格与基差： 上周硅铁期货价格下跌，现货价格下行，基差上升至336元/吨。价格低位反映减产后供需趋紧。
• 供需状况： 减产稳定价格，但总体需求低迷，建议以观望为主。

3. 后市展望

• 锰硅： 预计收储政策继续支持锰系资源稳定，但还需关注减产进度和锰矿价格波动。操作建议以观望为主，潜在轻仓做多机会。
• 硅铁： 减产效应持续，但钢材需求未明显改善，价格支撑有限。建议保持观望，避免过度交易。

免责声明：本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。实际决策需独立分析市场变化。