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报告摘要

尿素市场分析总结（2026-08-13）

核心内容概述

本报告分析了2026年8月13日尿素市场的供需状况、价格走势、基差结构、出口利润及库存变化等关键因素。整体来看，尿素市场呈现震荡态势，国内库存快速累积，出口利润较高，但需求端偏弱，需关注出口节奏与农需变化。

主要观点

1. 价格与基差

尿素主力合约收盘价为1678元/吨，较前一日下跌5元。
河南、山东、江苏地区尿素小颗粒出厂价分别为1690元/吨、1690元/吨、1700元/吨，均保持稳定。
基差方面，山东基差为12元/吨（+5），河南基差为12元/吨（-15），江苏基差为22元/吨（+5）。
现货价格下调，部分低价成交有所好转。

2. 供应端

尿素企业产能利用率86.17%（-2.82%），整体供给仍较为充足。
样本企业总库存量为168.86万吨（+2.25%），港口库存量为71.43万吨（+40.54%）。

3. 需求端

复合肥产能利用率29.97%（-1.40%），三聚氰胺产能利用率57.14%（+2.89%）。
农业用肥处于淡季，秋季复合肥备肥虽在进行，但走货偏慢，成品库存累积。
尿素企业预收订单天数为4.24日（-0.05），下游采购节奏偏缓。

4. 外盘价格与出口利润

印度尿素进口招标于8月11日截标，东海岸与西海岸招标量分别为70万吨和100万吨，有效期至8月24日，最晚船期为9月24日。
投标企业约30家，投标总量超500万吨，东海岸最低价为390.25美元/吨，西海岸最低价为393.65美元/吨。
国内出口利润为815元/吨（+19），盘面出口利润为815元/吨（+19），显示出口具有吸引力。

5. 库存与仓单

厂内库存有所累积，港口库存大幅增加，整体库存去化取决于出口节奏、秋季备肥强度及淡储收储规模。
尿素仓单数量与主力合约持仓量、成交量数据表明市场关注度较高，但交易活跃度未显著提升。

关键信息

价格与利润

尿素主力收盘价：1678元/吨（-5）
尿素生产利润：-106元/吨（+0）
出口利润：815元/吨（+19）

库存与产量

企业总库存：168.86万吨（+2.25%）
港口库存：71.43万吨（+40.54%）
周度产量：数据未具体给出，但整体产能利用率维持在较高水平（86.17%）

下游需求

复合肥产能利用率：29.97%（-1.40%）
三聚氰胺产能利用率：57.14%（+2.89%）
预收订单天数：4.24日（-0.05）

出口与招标

印度招标：东海岸70万吨、西海岸100万吨，投标量超500万吨
最低价：东海岸390.25美元/吨，西海岸393.65美元/吨

策略建议

单边策略：震荡
跨期策略：观望
跨品种策略：无

风险提示

国内出口政策变动：可能影响出口节奏及利润。
农业需求跟进情况：秋季备肥强度将决定市场走货速度。
下游采购节奏：复合肥及三聚氰胺需求变化可能影响尿素价格走势。

图表概览

图表编号	内容
图1	山东尿素小颗粒价格
图2	河南尿素小颗粒价格
图3	河南基差
图4	河南基差
图5	尿素主力合约收盘价
图6	1-5价差
图7	5-9价差
图8	9-1价差
图9	尿素周度产量
图10	尿素装置检修损失量
图11	尿素生产成本
图12	尿素生产利润
图13	盘面生产利润
图14	尿素产能利用率
图15	煤制产能利用率
图16	天然气制产能利用率
图17	尿素小颗粒波罗的海FOB
图18	尿素大颗粒东南亚CFR
图19	尿素小颗粒中国FOB
图20	尿素大颗粒中国FOB
图21	波罗的海FOB-中国FOB价差
图22	东南亚CFR-中国FOB价差
图23	出口利润
图24	盘面出口利润
图25	复合肥产能利用率
图26	三聚氰胺产能利用率
图27	待发订单天数
图28	厂内库存
图29	港口库存
图30	河北尿素下游厂家原料库存
图31	尿素仓单数量
图32	尿素主力合约持仓量
图33	尿素主力合约成交量

报告撰写人员

梁宗泰：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616
陈莉：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421
杨露露：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799

联系信息

刘启展：从业资格号 F03140168
梁琦：从业资格号 F03148380

投资咨询业务资格

证监许可【2011】1289号

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