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尿素市场分析总结（2026-08-12）

核心内容概述

本报告分析了2026年8月12日尿素市场的价格、基差、供需、库存及出口情况，结合图表数据对市场趋势进行解读。整体来看，尿素市场呈现震荡态势，国内库存持续累积，出口利润较好，但国内需求疲软，市场反弹持续性仍需观察。

主要观点

价格与基差

• 尿素主力合约收盘价：1683元/吨，环比下跌17元。
• 区域价格：
  • 河南小颗粒出厂价：1710元/吨（持平）；
  • 山东小颗粒报价：1690元/吨（下跌10元）；
  • 江苏小颗粒报价：1700元/吨（下跌20元）。
• 基差情况：
  • 山东基差：7元/吨（+7）；
  • 河南基差：27元/吨（-3）；
  • 江苏基差：17元/吨（-3）。

供应端

• 企业产能利用率：88.99%（+0.08%）；
• 样本企业总库存量：168.86万吨（+2.25%）；
• 港口样本库存量：30.89万吨（+11.15%）；
• 产量情况：尿素周度产量保持稳定，装置检修损失量有所波动。

生产利润与开工率

• 尿素生产利润：-106元/吨（-10）；
• 出口利润：796元/吨（+10）；
• 产能利用率：
  • 尿素整体：88.99%；
  • 煤制尿素：未提供具体数值；
  • 天然气制尿素：未提供具体数值；
• 开工率：国内尿素开工率小幅下降，但同比仍处高位，显示供应相对充足。

外盘价格与出口

• 外盘价格：
  • 小颗粒波罗的海FOB：未提供具体数值；
  • 大颗粒东南亚CFR：未提供具体数值；
  • 中国FOB价格：未提供具体数值；
• 出口利润：较好，但需关注实际离港流速。
• 国际报价：伊朗尿素工厂复产导致国际报价下调，压制外盘支撑。

需求端

• 复合肥产能利用率：31.37%（-0.64%），秋季备肥虽在进行，但走货偏慢；
• 三聚氰胺产能利用率：54.25%（-5.03%），受计划内检修影响；
• 尿素企业预收订单天数：4.24日（-0.05），订单跟进缓慢。

库存与仓单

• 厂内库存：继续累积，但增速放缓；
• 港口库存：环比增加，显示集港活跃；
• 河北下游厂家原料库存：未提供具体数值；
• 尿素仓单数量：未提供具体数值，但整体市场库存压力仍存。

关键信息

• 价格波动：尿素价格整体下调，部分低价成交有所好转。
• 出口预期：印度尿素进口招标引发关注，投标量超500万吨，中标结果未公布。
• 政策影响：氮协已组织重点企业座谈，提出稳定预期的建议，包括商业储备、出口政策优化及“反内卷”。
• 国际竞争：伊朗复产对国际报价形成压制，中国货源出口预期增强。
• 库存去化：库存持续累积，后续去化取决于出口离港节奏、秋季备肥强度及淡储收储规模。
• 市场策略：单边震荡，跨期与跨品种策略暂不建议。

风险提示

1. 国内出口政策变动：可能影响出口节奏及利润。
2. 农业需求跟进情况：秋季备肥强度将决定需求端表现。
3. 下游采购节奏变化：订单释放速度影响市场走势。

图表说明

• 图1-图8：展示尿素价格、基差及价差结构。
• 图9-图16：反映尿素产量及不同工艺产能利用率。
• 图17-图22：对比外盘与国内价格，分析出口利润。
• 图23-图33：涵盖库存、仓单、成交量及持仓量等市场指标。

分析团队

• 研究员：梁宗泰、陈莉、杨露露
• 联系人：刘启展、梁琦
• 从业资格号与投资咨询号：详见图表标注
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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