20181211-华鑫证券-策略日报_注意短期风险事件的演变_10页_1mb

报告摘要

2018年12月11日A股市场总结

核心内容

2018年12月11日，A股市场整体承压，沪深两市双双低开，日内低位震荡，市场观望情绪浓厚。主要指数跌幅均超过1%，其中上证综指收跌0.82%，深证成指跌1.41%，创业板指跌1.06%。两市成交额仅2400亿元，处于地量水平。北上资金净流出近18亿元，显示外资对市场信心不足。

尽管市场整体偏弱，但部分板块如5G、黄金、石油行业表现相对较好，显示出一定的避险情绪和行业利好支撑。5G板块中，东方通信、宜通世纪涨停，显示市场对5G技术发展和政策支持的期待。黄金板块因美元指数弱势和避险情绪上升，金价创阶段新高，黄金股全线飘红。石油行业因OPEC+减产协议，油价回暖，带动油服及能源板块上涨。

主要观点

市场趋势：A股市场进入初步震荡企稳阶段，趋势性下跌趋势已被打破，机会大于风险。
风险偏好：市场仍由风险偏好主导，风险事件如“华为事件”对短期行情影响较大。
配置建议：在没有显性系统性风险的情况下，2600点之下是良好的配置机会，建议逆周期配置。

关键信息

一、5G板块

领涨个股：东方通信、宜通世纪涨停，日海智能、深南股份、移为通信跟涨。
催化剂：工信部向基础电信运营企业发放5G系统试验频率使用许可，指导试验基站部署。

二、贵金属板块

领涨个股：山东黄金、湖南黄金领涨。
催化剂：美联储可能推迟加息至2019年1月，美元指数延续弱势，叠加英国脱欧谈判和华为事件推升避险情绪。

三、石油行业

领涨个股：泰山石油强势封板，杰瑞股份、中曼石油、石化机械涨势较好。
催化剂：OPEC+达成减产协议，从2019年1月起，原油日产量削减120万桶，初步设定期限为半年。

热股鉴赏

中国平安（601318）

业绩表现：2018年1-9月实现营业收入7504.56亿元，同比增长13.2%；归母净利润793.97亿元，同比增长19.7%。
业务发展：保险、银行、资管业务稳健发展，深化“金融+科技”战略，聚焦大金融资产和大医疗健康两大产业。
科技板块：陆金所控股首次实现整体盈利，平安医保科技、平安好医生等科技板块公司搭乘行业东风，具有优质流量和高行业壁垒。
风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。

两融策略

融资与融券数据

融资：沪市融资净买入额为3.35亿元，深市为4.50亿元，全部A股为7.85亿元。
融券：沪市融券卖出量为0.86亿股，深市为0.18亿股，全部A股为1.04亿股。

融资余额前十

中国平安：最新融资余额201.84亿元，占流通市值3.00%。
兴业银行：121.47亿元，占流通市值4.01%。
民生银行：81.05亿元，占流通市值3.80%。
中信证券：76.87亿元，占流通市值4.67%。
京东方A：66.72亿元，占流通市值7.24%。
贵州茅台：66.52亿元，占流通市值0.92%。
格力电器：58.01亿元，占流通市值2.71%。
平安银行：41.53亿元，占流通市值2.38%。
中国建筑：41.44亿元，占流通市值1.68%。
中国联通：38.11亿元，占流通市值3.43%。

融资余额增速前十

索菲亚：融资余额0.47亿元，增速17.78%。
乐普医疗：10.80亿元，增速16.99%。
华润双鹤：2.51亿元，增速11.66%。
华东医药：4.92亿元，增速6.58%。
长城影视：1.73亿元，增速6.54%。
合力泰：3.41亿元，增速6.47%。
泰山石油：2.74亿元，增速6.40%。
上海医药：5.21亿元，增速5.23%。
信维通信：5.51亿元，增速4.70%。
宁波银行：5.99亿元，增速4.65%。

融资余额降幅前十

神州高铁：0.92亿元，降幅-13.40%。
通威股份：2.29亿元，降幅-9.86%。
一拖股份：1.29亿元，降幅-6.07%。
国药股份：1.84亿元，降幅-4.23%。
平高电气：4.34亿元，降幅-4.01%。
飞马国际：2.07亿元，降幅-3.93%。
莲花健康：1.85亿元，降幅-3.49%。
康美药业：17.38亿元，降幅-3.40%。
东方通信：3.36亿元，降幅-3.37%。
华电国际：2.13亿元，降幅-3.36%。

两融标的券事件一览

三峡新材：诉讼结果为原告败诉。
兴业证券：诉讼结果为和解。
国海证券：配股10配3。
东莞控股：股权收购，股东大会通过。
齐翔腾达：终止发行股份购买资产，继续改用现金收购。
智飞生物：增发预案，拟增发股份10000万股。
格力地产：回购预案，董事会通过。
华鲁恒升：股权激励，拟授予限制性股票633万股。
市北高新：股权转让，股东大会通过。
四川长虹：股权收购，防务技术公司以专利技术参股投资国工科技集团。
通化东宝：股票回购，回购数量19567248股。
际华集团：转让失败，终止挂牌。
江河集团：股权收购，股东大会通过。
青岛海尔：股东增持，增持718.14万股。
广汽集团：股东增持，增持539.23万股。
中国重工：股东增持，增持550万股。

上一交易日数据参考

融资余额前十：中国平安、兴业银行、民生银行、中信证券、京东方A、贵州茅台、格力电器、平安银行、中国建筑、中国联通。
融券余额前十：贵州茅台、中国平安、招商银行、中信证券、恒瑞医药、国泰君安、五粮液、伊利股份、万科A、万华化学。

未来一个月内两融标的解禁压力一览

东方园林：解禁日期2018-12-11，解禁数量254.87万股。
二三四五：解禁日期2018-12-12，解禁数量8,047.00万股。
歌华有线：解禁日期2018-12-12，解禁数量22,342.59万股。
昆药集团：解禁日期2018-12-13，解禁数量156.36万股。
新城控股：解禁日期2018-12-13，解禁数量1,074.00万股。
华胜天成：解禁日期2018-12-13，解禁数量357.50万股。
TCL集团：解禁日期2018-12-25，解禁数量105,984.95万股。
分众传媒：解禁日期2018-12-31，解禁数量771,299.14万股。
牧原股份：解禁日期2018-12-31，解禁数量11,834.32万股。
华闻传媒：解禁日期2019-01-02，解禁数量2,782.28万股。

双融标的关注度聚焦

雪球网一周新关注前十：格力电器、中国平安、万华化学、中兴通讯、分众传媒、贵州茅台、康美药业、恒瑞医药、天齐锂业、海康威视。
雪球网一周关注度增长率前十：东方通信、国机汽车、舍得酒业、中国中期、普洛药业、市北高新、中新药业、通威股份、美尔雅、分众传媒。

双融标的公司最新质押率前20名

上海莱士：质押股份数量359099.87万股，质押比例72.19%。
泛海控股：质押股份数量352514.57万股，质押比例67.84%。
飞马国际：质押股份数量109047.63万股，质押比例65.97%。
贵州百灵：质押股份数量90466.63万股，质押比例64.11%。
泰禾集团：质押股份数量79045.01万股，质押比例63.52%。
誉衡药业：质押股份数量139631.6万股，质押比例63.52%。
三峡新材：质押股份数量73377.17万股，质押比例63.14%。
紫鑫药业：质押股份数量79532.72万股，质押比例62.1%。
商赢环球：质押股份数量28688.87万股，质押比例61.04%。
永泰能源：质押股份数量753378.99万股，质押比例60.63%。
海航基础：质押股份数量235250.7万股，质押比例60.2%。
华菱钢铁：质押股份数量180657.92万股，质押比例59.91%。
渤海租赁：质押股份数量370458.8万股，质押比例59.9%。
阳光城：质押股份数量239742.64万股，质押比例59.19%。
中孚实业：质押股份数量114688.21万股，质押比例58.48%。
兴业矿业：质押股份数量108666.8万股，质押比例57.87%。
章源钨业：质押股份数量51377.37万股，质押比例55.59%。
隆鑫通用：质押股份数量110865.52万股，质押比例53.99%。
宏达股份：质押股份数量109439.46万股，质押比例53.86%。
东方金钰：质押股份数量71268.47万股，质押比例52.79%。

分析师简介

严凯文：2013年加入华鑫证券，研究领域为策略研究。
董冰华：2013年加入华鑫证券，研究领域为主题策略研究。
汤峰：2010年加入华鑫证券，研究领域为双融策略研究。

投资评级说明

个股投资评级：
- 推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅>15%。
- 审慎推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅5%---15%。
- 中性：预期个股相对沪深300指数涨幅(-)5%---(+5%)。
- 减持：预期个股相对沪深300指数跌幅(-)15%---(-)5%。
- 回避：预期个股相对沪深300指数跌幅<(-)15%。
行业投资评级：
- 增持：预期行业相对沪深300指数涨幅明显强于。
- 中性：预期行业相对沪深300指数基本持平。
- 减持：预期行业相对沪深300指数涨幅明显弱于。