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报告摘要

2018年12月11日的万联晨会分析指出，A股市场在多重利空因素影响下继续窄幅震荡，市场情绪较为低迷。尽管存在外部贸易摩擦、美国股市下跌以及医药行业政策影响等压力，但A股调整幅度相对较小，估值处于历史低位，政策对冲预期增强，市场向下动能不足，短期存在技术性反弹的可能。

市场情绪：市场整体情绪低迷，成交量维持在低位，显示投资者观望态度浓厚。
利空因素：
- 华为高管被拘事件加剧了市场对中美贸易摩擦升级的担忧；
- 美国股市持续下跌导致全球资产风险偏好回落，影响A股表现；
- 医药行业4+7带量采购价格低于预期，进一步打击市场信心。
市场表现：
- 上证指数报2584.58点，下跌0.82%；
- 深证成指报7624.86点，下跌1.41%；
- 创业板指报1326.85点，下跌1.06%；
- 多数行业板块下跌，仅通信行业上涨。
政策预期：市场估值处于低位，政策对冲预期增强，市场承受力提升。
技术性反弹：由于成交量萎缩至近期低位，杀跌动能衰竭，短期存在技术性反弹需求。
关注板块：建议关注5G、新能源汽车、国产软件、传媒等具备政策支持和行业成长性的板块。