20260413-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb
报告摘要
有色期权市场总结
核心内容概述
本报告总结了2026年4月13日主要有色期权品种（铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌）的市场数据及期权因子分析。报告重点分析了各品种的标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率水平以及压力支撑位等关键信息，并提出了相应的期权策略建议。
各品种市场数据及期权因子分析
铝合金期权 (AD)
- 标的合约：ad2606
- 最新价：23505元
- 涨跌：+65元
- 涨跌幅：+0.27%
- 成交量：4707万手
- 持仓量：14850万手
- 量PCR：0.46
- 持仓PCR：0.81
- 隐含波动率：维持在年平均0.1473上方
- 压力支撑位：压力位23600，支撑位23000
铝期权 (AL)
- 标的合约：al2605
- 最新价：24610元
- 涨跌：+35元
- 涨跌幅：+0.14%
- 成交量：119006万手
- 持仓量：207550万手
- 量PCR：0.65
- 持仓PCR：0.66
- 隐含波动率：维持在年平均0.1722上方
- 压力支撑位：压力位25000，支撑位24000
氧化铝期权 (AO)
- 标的合约：ao2605
- 最新价：2641元
- 涨跌：-31元
- 涨跌幅：-1.16%
- 成交量：200474万手
- 持仓量：174910万手
- 量PCR：0.41
- 持仓PCR：0.29
- 隐含波动率：维持在年平均0.3156上方
- 压力支撑位：压力位140000，支撑位130000
铜期权 (CU)
- 标的合约：cu2605
- 最新价：98440元
- 涨跌：+560元
- 涨跌幅：+0.57%
- 成交量：71304万手
- 持仓量：174447万手
- 量PCR：0.63
- 持仓PCR：1.05
- 隐含波动率：维持在年平均0.2345上方
- 压力支撑位：压力位100000，支撑位90000
镍期权 (NI)
- 标的合约：ni2605
- 最新价：133010元
- 涨跌：-1170元
- 涨跌幅：-0.87%
- 成交量：185130万手
- 持仓量：142947万手
- 量PCR：0.57
- 持仓PCR：0.57
- 隐含波动率：维持在年平均0.3156上方
- 压力支撑位：压力位140000，支撑位130000
铅期权 (PB)
- 标的合约：pb2605
- 最新价：16685元
- 涨跌：-85元
- 涨跌幅：-0.50%
- 成交量：52927万手
- 持仓量：51416万手
- 量PCR：0.51
- 持仓PCR：0.74
- 隐含波动率：维持在年平均0.1849上方
- 压力支撑位：压力位17000，支撑位16200
锡期权 (SN)
- 标的合约：sn2605
- 最新价：374790元
- 涨跌：+2010元
- 涨跌幅：+0.53%
- 成交量：192518万手
- 持仓量：34398万手
- 量PCR：0.7
- 持仓PCR：0.81
- 隐含波动率：维持在年平均0.3890上方
- 压力支撑位：压力位450000，支撑位300000
锌期权 (ZN)
- 标的合约：zn2605
- 最新价：23615元
- 涨跌：-165元
- 涨跌幅：-0.69%
- 成交量：75435万手
- 持仓量：76609万手
- 量PCR：0.79
- 持仓PCR：0.73
- 隐含波动率：维持在年平均0.1791上方
- 压力支撑位：压力位24000，支撑位23000
主要观点与关键信息
市场趋势
- 多数有色品种近期价格小幅波动，部分品种如氧化铝、锡出现较明显涨跌。
- 成交量呈现分化趋势，部分品种如铝、氧化铝成交量较大，但变化幅度不一。
- 持仓量总体下降，但部分品种如铅、锡持仓量PCR处于较高水平。
隐含波动率
- 所有品种的隐含波动率均高于年平均波动率，表明市场对价格波动的预期较高。
- 隐含波动率变化幅度较小，市场情绪相对稳定。
压力与支撑位
- 各品种均存在明确的压力位和支撑位，可作为交易参考。
- 铝、氧化铝、锡、锌的压力位普遍高于支撑位，表明市场存在上行压力。
期权策略建议
方向性策略
- 所有品种均未建议方向性策略，表明市场趋势不明朗，建议观望或谨慎操作。
波动性策略
- 铝合金：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸，保持delta中性。
- 铝：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸，保持delta中性。
- 氧化铝：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸，保持delta中性。
- 铜：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸，保持delta中性。
- 镍：建议构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，保持delta空头。
- 铅：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸，保持delta中性。
- 锡：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸，保持delta中性。
- 锌：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。
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