20260322-中泰期货-工业硅多晶硅周报_工业硅矛盾不突出_关注一次能源成本影响_55页_4mb

工业硅多晶硅周报总结

核心内容

本报告分析了2026年3月16日至3月20日的工业硅和多晶硅市场情况，重点关注供需平衡、成本变化及市场预期。工业硅供应端呈现季节性波动，需求端则受到多晶硅、有机硅、铝合金及出口等因素影响。整体市场矛盾不突出，但需关注一次能源成本变化对行业的影响。

主要观点

• 工业硅价格：本周天津港553价格为9050元/吨，周环比下跌1.1%；新疆99硅价格为8600元/吨，周环比持平；云南421硅价格为9900元/吨，周环比持平。
• 成本与利润：新疆主电网销售电价上涨，导致成本增加，新疆小厂99硅即期现金成本为9000元/吨，新疆出厂价为8700元/吨，即期现金利润为-774元/吨。整体成本利润偏多，但部分企业因成本下移而面临利润压力。
• 供应情况：工业硅周产量有所增加，其中新疆周产增幅最大，为6.3%；云南和四川产量小幅上升，而内蒙产量略有增长。整体供应节奏维持中性。
• 需求情况：多晶硅需求占比最高，达到31%；有机硅需求为32%；铝合金为18%；出口为15%。整体需求表现偏弱，部分企业因成本和订单问题出现降价行为。
• 库存变化：工业硅总库存略有增加，但去库趋势仍在；多晶硅库存可用时间有所下降，显示市场需求疲软。

关键信息

工业硅供应

• 周产量：2026年3月周产量为322655吨，环比增加3844吨，增幅5.2%。
• 地区产量：
  • 新疆：周产量为209175吨，环比增加2984吨，增幅6.3%。
  • 云南：周产量为3540吨，环比增加200吨，增幅6.0%。
  • 四川：周产量为300吨，环比增加300吨，增幅0.0%。
  • 内蒙：周产量为8240吨，环比增加250吨，增幅3.1%。
• 供需差：整体供需差维持中性，但部分企业复产计划可能影响未来供需格局。

工业硅需求

• 多晶硅：2026年3月多晶硅周产量为87250吨，累计产量265550吨，同比减少9%。多晶硅企业因成本和订单问题再度恐慌性降价。
• 有机硅：2026年3月DMC周产量为41500吨，周表需为39886吨，供需差为-2200吨，环比减少5.2%。新订单偏弱，4月开始可能承压。
• 铝合金：2026年3月耗硅量为82178吨，环比增加3825吨，增幅4.9%。铝厂适量采购低品位工业硅。
• 出口：1-2月累计出口量为113008吨，同比增加16318吨，上升16.88%。3月出口量为59531吨，环比增加4148吨，增幅7.6%。

多晶硅供应

• 产能与利用率：2026年3月多晶硅产能为25.67万吨，利用率34%。产量为8.73万吨，累计产量26.56万吨，同比减少9%。
• 进口量：2026年3月进口量为0.162万吨，累计进口0.43万吨，同比减少49%。
• 供需差：多晶硅行业供需差为1.10万吨，库存可用时间下降，显示市场需求疲软。

多晶硅需求

• 组件产量：2026年3月组件产量为49.90GW，环比增加16%，累计产量为139GW，同比增加12%。
• 光伏新增装机：2026年3月新增装机为20.24GW，累计为60GW，同比增加31%。
• 出口：2026年3月组件出口量为24.66GW，累计为64GW，同比减少4%。
• 库存：多晶硅厂库库存可用时间下降，显示市场需求疲软。

风险提示

• 一次能源成本上升：新疆主电网销售电价上涨，可能影响工业硅成本和利润。
• 市场需求疲软：多晶硅和有机硅需求偏弱，部分企业可能面临降价压力。
• 供需变化：部分企业复产计划可能影响未来供需格局，需密切关注。

图表说明

• 成本曲线：展示了工业硅在枯水期和丰水期的现金成本变化，显示不同地区成本差异。
• 库存变化：工业硅和多晶硅库存数据表明市场去库趋势仍在，但库存可用时间下降，显示需求疲软。
• 供需差：工业硅和多晶硅供需差数据表明市场平衡状态，但部分企业可能面临供需变化。

预估数据

• 工业硅产量：2026年4月预计产量为327240吨，环比增加15.3%。
• 多晶硅产量：2026年4月预计产量为9.10万吨，环比增加15.3%。
• DMC产量：2026年4月预计产量为199800吨，累计产量为824800吨，同比增加22%。

总结

工业硅和多晶硅市场整体呈现供需平衡，但需关注一次能源成本对行业的影响。工业硅供应端呈现季节性波动，需求端受到多晶硅、有机硅、铝合金及出口等因素影响。多晶硅需求占比最高，但部分企业因成本和订单问题出现降价行为。库存变化显示市场去库趋势，但库存可用时间下降，显示需求疲软。未来需密切关注供需变化和成本波动。