20170227-东北证券-研究集粹_博弈_存量温和上升_TMT中计算机更优_11页_909kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券于2017年2月27日发布的投资策略报告，主要围绕市场回顾、宏观政策、金工分析、策略推荐及行业个股分析展开。报告指出当前市场在节后资金回流、风险偏好回升的背景下，成长股表现强势，尤其是计算机行业配置性价比突出。同时，报告强调了两会期间政策导向对市场的影响，并推荐了多个行业和个股作为投资关注重点。

主要观点

1. 市场回顾

• 上周上证综指上涨1.60%，创业板指上涨2.95%，两市日均成交额上升至4983亿元，环比增加约215亿元。
• 计算机、通信和休闲服务涨幅居前，国防军工和非银金融跌幅最小。

2. 宏观策略展望

• 政治局会议强调“供给侧结构性改革为主线”、“适度扩大总需求”、“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”等政策导向。
• 财政政策保持积极，货币政策稳健，强调政策协调配合。
• 农业供给侧改革预计再次成为两会重点议题，关注去库存、降成本、补短板等任务。
• 两会期间的投资线索包括国企改革、一带一路、环保及京津冀主题。

3. 金工观察

• 基于日收益率的HMM择时信号显示上证综指和沪深300一致看多，ZZ500和创业板指进入震荡阶段，但成长风格占优，做多信号持续。
• MACD择时信号显示创业板指和ZZ500得分7分，HS300得分6分，价值风格走弱，动量放缓。

4. 策略推荐

• 博弈/存量指标将上升至0.37附近，对后市行情仍值得持有。
• 成长股近期走强可能是节后市场整体上行和风险偏好回升的补涨现象，建议关注计算机行业配置性价比。
• 有色金属行业仍具备放量扩张实力，未来两周值得关注。
• 两会期间重点关注政策导向下的投资机会，如国企改革、一带一路、环保及京津冀主题。

关键信息

重点关注行业

• 计算机行业：配置性价比突出，未来仍具增长潜力。
• 有色金属行业：具备放量扩张实力，继续关注。
• 农业供给侧改革：预计成为两会重点部署内容，关注绿色优质农产品供给、种子、土地流转及基础设施建设相关个股。
• PPP项目：2017年将迎来落地大年，投资金额预计达1.5-2万亿元，关注建筑、机械、环保等行业相关公司。
• 国企改革：深圳地区国企改革潜力较大，重点关注相关个股。

推荐个股

• 致生联发（830819）：物联网整体解决方案领先提供商，估值合理，给予“买入”评级。
• 和仁科技（300550）：数字化场景应用业务增长迅速，新军字一号推广在即，电子病历升级带来市场红利，给予“买入”评级。
• 游族网络（002174）：大IP加持下，“手游+页游”双轮驱动，海外发行表现良好，定增过会提供充足资金，给予“买入”评级。
• 华友钴业（603799）：钴价反弹，净利润扭亏为盈，是2月金股组合中表现最佳的个股之一。
• 铁汉生态（300197）：园林PPP龙头，内生外延促业绩高增长，是2月金股组合中被维持推荐的个股之一。

行业观点

• 计算机行业：具备较高的配置性价比，是TMT行业中表现较优的板块。
• 新能源汽车：短期业绩可能面临调整，建议等待一季度报后布局。
• 医药行业：关注具备国企改革背景及优质IP资源的公司。
• 环保与PPP：政策推动下，环保和PPP相关行业有望受益。

投资评级说明

行业投资评级

总结

本报告全面分析了2017年2月市场走势、宏观政策走向及行业投资机会，强调了成长股和计算机行业的配置优势，同时指出有色金属、农业供给侧改革及PPP项目是未来两周值得重点关注的投资方向。此外，报告推荐了多个重点个股，并提供了详细的评级依据和风险提示，为投资者提供了多维度的投资参考。