2017-超级工厂模式开启，锂电设备行业迎来春天_32页_2mb

锂电设备行业分析总结

核心内容

锂电设备行业正迎来快速发展期，主要受动力电池需求增长、行业高端化及一体化趋势推动。随着新能源汽车行业加速发展，动力电池成为锂电设备需求的主要驱动力，带动设备市场空间迅速扩大。同时，政策推动行业规范，提高准入门槛，促使行业集中度提升，高端设备国产化替代加速。

主要观点

1. 动力电池需求拉动锂电设备市场增长

   • 锂电设备市场增长与动力电池需求密切相关。
   • 2016年动力电池出货量同比增长59.26%，预计未来几年将持续增长。
   • 锂电设备市场规模有望突破百亿，未来6年预计实现十倍增长。

2. 锂电设备是电池生产工艺核心，关注前中道高端设备进口替代

   • 前道设备价值量最高，尤其是涂布机、辊压机、分切机。
   • 三元材料电池扩产后，对前道设备要求大幅提升，前道设备占比将超过45%。
   • 国产设备在精度、效率、自动化方面快速提升，进口替代空间广阔。

3. 锂电行业将迎结构性分化，一线设备厂持续受益

   • 2016年动力电池产量向一线厂商集中，二三线企业逐渐退出。
   • 一线厂商加速扩产，推动设备行业高端化、一体化趋势。
   • 一线设备厂商将受益于高端产能扩张和国产化替代。

4. 借鉴2010年轮胎行业变化，动力电池行业将出现类似趋势

   • 2010年轮胎行业通过政策引导实现产能集中和高端化，动力电池行业也将经历类似变革。
   • 新政策将大幅提升行业准入门槛，推动高端产能扩张和低端产能淘汰。
   • 行业集中度快速提升，全球竞争力增强。

5. 科技红利选择优质成长公司，有效研发投入及压强系数高的一线企业将受益

   • 国内锂电设备厂商如科恒股份、先导智能，通过技术引进和自主研发，实现高端设备国产化替代。
   • 一线厂商订单增速远超行业，预计未来产能供不应求。

关键信息

• 行业趋势：高端化、一体化是锂电设备行业未来发展趋势。
• 政策影响：2016年11月工信部发布《汽车动力电池行业规范条件（2017年）》征求意见稿，大幅提高行业准入门槛，推动产能集中。
• 技术发展：国内设备厂商在精度、自动化方面不断进步，部分产品已接近或达到国际先进水平。
• 市场格局：国内锂电设备行业集中度低，前六企业市场份额仅为23%。
• 企业表现：科恒股份、先导智能作为行业龙头，订单持续增长，未来有望显著受益于行业趋势。

推荐公司及评级

相关研究报告

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图表目录（部分）

• 图表 1: 2016年我国新能源汽车月产量及销量
• 图表 2: 十三五发展规划再次明确新能源汽车产业战略地位
• 图表 3: 2016年新能源汽车领域规范性政策一览
• 图表 4: 大众2025战略关键指标
• 图表 5: 奔驰新能源战略规划
• 图表 6: Model 3有希望重塑iPhone3G行业爆发前旗手地位
• 图表 7: Model 3与目前主流电动车比较
• 图表 8: 2014年全球锂离子电池产品构成
• 图表 9: 2015年中国锂电池市场构成
• 图表 10: 我国锂电池产业规模（亿元）
• 图表 11: 我国锂电池设备市场空间（亿元）
• 图表 12: 我国新能源汽车产量及分布（万辆）
• 图表 13: 我国动力锂电池产量（GWh）
• 图表 14: 2015Q1-2016Q3中国动力电池销量（MWh）
• 图表 15: 国内锂电企业生产线自动化程度明显偏低
• 图表 16: 一线厂商扩产过程中提升自动化水平
• 图表 17: 以先导智能为代表的国内锂电设备龙头开展一体化布局
• 图表 18: 锂离子电池主要生产流程及设备
• 图表 19: 锂电池极片制作工艺
• 图表 20: 前道设备及关键技术指标
• 图表 21: 前道设备占比最高，尤其是涂布设备
• 图表 22: 中道电芯制作工艺
• 图表 23: 中道电芯制作工艺
• 图表 24: 卷绕工艺流程
• 图表 25: 卷绕过程示意图
• 图表 26: 卷绕机领域国际厂家
• 图表 27: 2015年锂电设备行业前六份额之和仅为23%
• 图表 28: 部分锂电设备企业2015年营收与净利润
• 图表 29: 锂电设备行业整合步伐加快
• 图表 30: 目前国内主流锂电设备厂商
• 图表 31: 高端锂电设备国产化率仍然较低
• 图表 32: 国产锂电设备进口替代空间广阔（图为2013）
• 图表 33: 中日韩锂电池生产设备比较
• 图表 34: 2010轮胎产业政策目标
• 图表 35: 子午线轮胎结构图
• 图表 36: 斜交轮胎结构图
• 图表 37: 大幅提升产能要求，提高行业准入门槛
• 图表 38: 2010新政策之后轮胎企业数显著下降
• 图表 39: 轮胎企业平均资产规模显著提升
• 图表 40: 我国轮胎产量及子午线化情况（万条）
• 图表 41: A股主要轮胎制造企业应收情况（亿元）
• 图表 42: 征求意见稿大幅提升动力电池行业门槛
• 图表 43: 浩能科技近年营收结构
• 图表 44: 浩能科技近年持续高成长
• 图表 45: 浩能科技部分客户展示
• 图表 46: 浩能科技主要产品
• 图表 47: 公司与CIS接连签订技术许可
• 图表 48: 公司主要产品

行业展望

• 未来趋势：高端化、一体化是锂电设备行业未来发展趋势，一线厂商将主导市场。
• 国产替代：随着技术进步和政策支持，国产设备在高端市场逐步替代进口设备。
• 企业竞争力：科恒股份、先导智能等龙头企业具备较强的技术实力和市场竞争力，有望在未来三年内显著受益于行业增长。