20230827-中泰期货-棉纺市场周报_内外共振上涨_进口利润缩小_23页_1mb

棉花市场周度分析总结

本报告分析了2023年8月27日棉花市场情况。关键点如下：

• 市场总体趋势： 国内外棉花价格共振上涨，国内郑棉主力合约周涨幅达2.74%，进口棉利润缩小，内外价差减少406元/吨。

• 多空因素汇总：

  • 多头因素：美国USDA下调全球棉花产量和期末库存预估，国储棉成交100%，进口棉利润收缩，下游开机率回升。
  • 空头因素：美国棉花出口数据不佳，下游纱线累库，纺织品出口下降，纺纱利润亏损，美联储加息风险。

• 基本面分析： 供给端忧虑（美国棉花优良率降至33%，产量下调）支撑价格；需求端矛盾（出口疲软、库存累积）存在。国内商业库存下降但环比放缓，进口棉量环比增。

• 技术分析： ICE美棉和郑棉价格反弹，技术指标转强，主力合约突破支撑位。

• 风险点： 需求波动、美联储加息政策变化和海外金融风险。

• 数据亮点： 中国7月棉花进口环比增3万吨，美国棉花期末库存下调。

总体，市场呈现多空交织，建议关注天气和需求变化。