20211022-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_828kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了短期与中长期的分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面。同时，也对镍矿、镍铁价格及成本进行了说明，并给出了相应的市场观点和交易策略建议。

镍市场分析

基本面

• 中长期：新能源产业链发展和不锈钢产业扩张将继续推动需求增长，全球原生镍供应短缺，供需仍偏强。
• 短期：双控政策对产业链造成持续影响，镍铁产量环比下降，10月不锈钢排产下降约10%。镍矿价格稳定，但大型镍铁厂开始低价采购，看空情绪上升。电解镍现货市场供大于需，进口大量到货，下游需求疲软，升水大幅下降，不利于价格上行。

基差与库存

• 基差：沪镍现货基差为3470，偏多。
• 库存：LME库存为142788吨，环比减少714吨；上交所仓单为4986吨，环比减少30吨，整体库存偏多。

盘面走势

• 沪镍主力收盘价为155880，高于20日均线，20日均线向上，偏多。
• 伦镍电收盘价为19930，较前一日下跌1170点。
• 不锈钢主力收盘价为20470，较前一日上涨395点。

主力持仓

• 主力持仓净多，但多单减少，整体偏多。

个人观点与策略建议

• 观点：市场情绪偏空，沪镍高位快速回落，需警惕后续回落风险。
• 策略：建议多单出局观望，短线日内交易，快进快出。

不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢产量受双控政策影响，10月排产继续下降。
• 现货价格继续高位运行，300系库存反弹。

库存情况

• 10月15日，无锡不锈钢卷板库存为44.41万吨，佛山库存为17.56万吨。

个人观点与策略建议

• 观点：不锈钢市场短期震荡，现货高位运行。
• 策略：建议采取短线震荡思路，观望或日内操作。

镍矿与镍铁价格

• 低镍铁成本：22416.05元/吨
• 高镍铁成本：20386.45元/吨
• LME价格测算：进口成本价为148547元/吨
• 进口关税：自2021年1月1日起降至1%

总结

主要观点

• 镍市场短期看空情绪上升，但中长期仍受新能源和不锈钢产业需求支撑。
• 不锈钢市场短期震荡，现货价格高位运行。
• 供需格局偏强，但短期政策影响和市场情绪变化需警惕。

关键信息

• 沪镍主力价格155880，伦镍电价格19930，不锈钢主力价格20470。
• 镍铁产量下降，不锈钢排产环比减少10%。
• 市场情绪偏空，建议多单观望，短线操作。
• 镍矿价格稳定，但进口成本价较高，需关注后续供应变化。

风险提示

• 新能源数据发布后，短期利多可能出尽，需防范价格回落。
• 青山高冰镍合同落实可能带来中间品供应增加风险。

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