20260819-德邦证券-未来产业双周观察（第三期）_宇树IPO申购启动_美韩相继出台科技战略_19页_2mb

未来产业双周观察（第三期）总结

核心内容概述

本期产业经济周报聚焦“未来产业”及“国家战略新兴产业”，涵盖量子科技、生物制造、脑机接口、具身智能、氢能、可控核聚变、6G、新能源、新材料、航空航天、低空经济等赛道。报告指出，国内外在政策支持与产业落地方面形成双轮驱动，多个领域迈入产业化启动期，技术突破与市场应用加速融合，推动未来产业从技术验证迈向商业化导入。

主要观点与关键信息

国内产业动态

• 政策与产业并行：2026年上半年，“8大新兴+9大未来产业”新设企业达56.1万户，其中人形机器人和生成式人工智能分别增长9.5%和28.0%。航天器制造同比增长185.7%，展现强劲增长势头。
• 标准建设突破：我国主导发布聚变加料领域首项ISO国际标准，提升国际话语权。同时，6G推进组成立星地融合工作组，推动天地一体化网络发展。
• 产业化提速：小鹏汇天电推进单元量产破千套，中国厂商占据全球人形机器人出货97%。核聚变领域，中国环流三号装置工程化推进，中核集团签署ITER相关技术项目。

海外产业动态

• 科技战略升级：美国发布《科学：新黄金时代》科技战略，提出四大支柱：重振科研体系、巩固技术霸权、科技普惠、AI驱动科研。韩国启动“未来增长动力七大种子计划”，聚焦清洁能源与前沿技术。
• 固态电池商业化加速：全球固态电池峰会明确氧化物路线有望2-3年优先落地，硫化物路线延后至2028-2030年。英伟达推进5000亿美元算力基建融资，强化全球AI算力布局。
• 技术竞争格局重塑：各国加强在AI、核聚变、半导体等领域的投资与布局，全球硬科技竞争持续升温。

技术与产业进步

• AI4S成果突出：AI从科研辅助工具转向科学发现核心驱动力，如Anthropic研究版Claude在黎曼猜想研究中取得突破，斯坦福借助AI设计人工噬菌体。
• 核聚变进展显著：中国环流三号低温系统储罐安装就位，中核ITER壁处理技术拓展至硼化系统与XRCS供气系统。
• 新能源技术突破：钙钛矿光伏组件认证效率达22.0%，登《Nature》。中科源本硫化物全固态电池完成道路验证，中科海钠钠电矿卡实现商用交付。
• 量子科技创新：中国实现420公里冷原子量子纠缠，刷新世界纪录。量子计算在合肥落地，用于交通信号优化。
• 脑机接口下沉：临床应用从三甲医院向地市级医院拓展，多项技术验证与手术落地。
• 生物制造突破：华东师大研发的智能益生菌GIFT登《Nature》，实现血糖动态闭环调控，为糖尿病治疗开辟新范式。
• 航空航天发展：力箭一号遥十七运载火箭顺利出厂，计划实施海上发射任务。

一级市场融资概览

• 具身智能融资高增：8月上旬共发生12笔融资，较7月下旬增长50%，其中原力无限A轮融资约10亿元，宇树科技启动IPO申购，睿尔曼开启上市辅导。
• 量子科技与核聚变资本化提速：国仪量子登陆科创板，星环聚能年内累计融资达23.8亿元。
• 固态电池与商业航天融资活跃：固态电池成为新能源融资主线，卫蓝新能源推进20亿元Pre-IPO融资；商业航天头部企业加速推进IPO。

二级市场表现

• 战略新兴产业指数波动：新能源、新材料、商业航天、低空经济指数分别下跌11.25%、11.71%、7.56%、10.83%。
• 未来产业指数分化：量子科技、合成生物、氢能、脑机接口、人形机器人等指数跌幅较大，而6G指数上涨11.14%。
• 上市公司公告活跃：股权激励、并购重组、定增成为主流，AI、半导体、商业航天、机器人等领域的公司动作频繁。

风险提示

• 技术落地风险：多数未来产业仍处于早期阶段，技术转化速度可能不及市场预期。
• 政策执行风险：政策支持力度与实际执行效果存在不确定性。
• 市场波动风险：二级市场短期波动较大，估值可能大幅变化。

总结

本期报告揭示了未来产业与国家战略新兴产业在政策与技术层面的双重突破，尤其在低空经济、具身智能、核聚变、固态电池、AI4S、量子科技、脑机接口与生物制造等方向表现突出。国内外竞争格局重塑，技术成果加速落地，资本化进程全面加快。未来产业正从技术验证期快速迈向商业化导入期，为相关产业链带来新的增长机遇。然而，技术、政策与市场波动仍是潜在风险，需持续关注其发展动态与落地能力。