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铜期货日报总结

一、核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕铜期货市场近期走势、操作建议及行业要闻进行分析。报告指出，当前铜价受到多重因素影响，呈现下跌趋势，同时市场结构发生变化，对后续走势产生一定影响。

二、行情回顾与操作建议

1. 铜价走势

• 沪铜价格持续下跌，盘面价差结构拉大。
• LME铜价受持续交仓和美债收益率波动影响，跌破趋势性，回调幅度超预期。
• 现货升水小幅下行，从此前水平下降20至395。

2. 价差结构变化

• 沪铜09-10合约价差扩大至360。
• LME0-3合约呈现高back结构，交仓压力较大。
• 随着LME0-3价差回落及国内出口窗口关闭，预计交仓压力将有所缓解。

3. 操作建议

• 短期铜价受宏观因素压制，需等待止跌信号。
• 建议关注LME交仓节奏变化及国内出口政策动向。

三、行业要闻

1. 智利矿山停产影响产量

• 加拿大矿商Lundin Mining（伦丁矿业公司）因智利Atacama地区冬季风暴导致Caserones矿山再次停电，影响复产进程。
• 公司将2026年全年铜产量预测从13万至14万吨下调至12万至13万吨。
• 现金成本预测上调，从2.05-2.25美元/磅调整为2.15-2.35美元/磅。
• 受此影响，Lundin公司2026年整体铜产量预期降至30万至32.5万吨，现金成本预期调整为1.95-2.15美元/磅。

2. 中国铜材产量数据

• 国家统计局数据显示，2026年7月中国铜材产量为207.2万吨，同比下降2.8%。
• 1-7月累计产量为1401.8万吨，同比下降0.8%。

四、建信期货研究发展部信息

研究团队联系方式

• 张平
  电话：021-60635734
  邮箱：zhangping@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3015713

• 余菲菲
  电话：021-60635729
  邮箱：yufeifei@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3025190

• 彭婧霖
  电话：021-60635740
  邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3075681

五、建信期货业务机构信息

六、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
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