20260122-国贸期货-蛋白数据日报_1页_1mb

蛋白数据日报总结

核心内容概述

本报告由国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚发布，日期为2026年1月22日，主要聚焦于豆粕和菜粕的现货与期货市场数据，以及国际大豆市场动态。报告内容涵盖国内与国际市场多个关键指标，包括基差、价差、库存、开机率等，为投资者提供市场趋势分析和操作建议。

主要观点

1. 国内豆粕现货基差情况

• 大连：495，涨11
• 天津：435，涨11
• 日照：395，涨11
• 张家港：355，跌9
• 东莞：355，涨11
• 湛江：415，涨11
• 防城：415，涨11

张家港豆粕现货基差下跌，可能反映当地市场供需关系或价格预期的变动，而其他地区基差上涨，表明市场对豆粕的预期较为乐观。

2. 价差数据

• M3-5价差：327，涨10
• RM5-9价差：-38，涨15
• 豆粕-菜粕现货价差（广东）：600，持平
• 豆粕-菜粕盘面价差（主力）：497，跌10

M3-5价差上涨，显示市场对远月合约的预期增强；RM5-9价差为负，表明菜粕价格相对豆粕较低。豆粕与菜粕盘面价差下降，可能与中加关系缓和带来的菜粕跌价有关。

3. 国际数据

• 巴西大豆升贴水（连续月）：148，跌7
• 2025年大豆CNF开贴水走势：未具体数值，但整体走势反映巴西大豆丰产卖压
• 中国港口大豆库存：未提供具体数值，但整体仍处高位
• 全国主要油厂大豆库存：未提供具体数值，但库存高位持续

巴西大豆升贴水下降，反映市场预期其丰产将带来价格压力；阿根廷大豆播种进度为93.9%，优良率有所下滑，天气偏干可能影响后续产量。

关键信息

国内市场分析

• 库存情况：国内大豆和豆粉库存仍处于高位，春节前去库速度预期加快。
• 饲料企业库存：豆粉库存小幅增加，显示市场需求变化。
• 成交与提货：豆粕远月成交放量，提货表现正常，市场活跃度提升。
• 豆粕性价比：由于菜粕跌价，豆粕的可用性价比有所降低。

国际市场分析

• 巴西大豆收割：收割率从上周的0.6%提升至2.3%，五年均值为3.2%，未来两周天气偏干，有利于收割推进。
• 阿根廷大豆播种：播种进度为93.9%，小幅落后于去年同期，但作物状况良好。
• 天气影响：阿根廷1月以来天气偏干，未来两周天气仍偏干，需持续关注天气变化对产量和价格的影响。

小结

整体来看，随着巴西大豆收割的推进，市场预期其丰产将带来价格压力，反映在CNF升贴水的下降趋势中。阿根廷大豆播种进度良好，但天气偏干可能影响作物状况。国内大豆和豆粉库存仍处高位，春节前去库速度预期加快，饲料企业豆粉库存小幅增加，豆粕远月成交放量，市场表现正常。由于中加关系缓和带来的菜粕跌价，豆粕的可用性价比有所降低。M05合约短期预期震荡偏弱，需关注市场动态及天气变化对供需的影响。

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