计算机：“演化”系列医疗信息化专题报告之三：当医疗IT下沉扩容时_25页_2mb

计算机行业深度研究报告总结

核心内容

本报告聚焦医疗信息化行业在疫情后“补短板”趋势下的发展机会，指出医疗IT建设将从院端向公共卫生体系下沉，重点推进互联网医院和医共体建设。预计未来五年公共卫生信息化市场规模可达225亿，互联网医院市场年规模达105亿，医联体三年市场规模可达185亿，整体医疗IT市场扩容至数百亿级别。

主要观点

• 医疗IT下沉市场：疫情暴露了医疗信息化在基层医疗机构的短板，特别是三线及以下城市和农村地区。下沉市场人口占全国人口的70%，医疗机构数量占比高达94.6%，是未来重点建设方向。
• 政策推动与财政支持：新基建政策和医保支付政策的落地将带动医疗IT投资，尤其是互联网医院纳入医保支付，将大幅提高市场接受度。政府专项债和财政资金是主要资金来源。
• 互联网医院与医共体：互联网医院是解决医疗资源不均衡的利器，三级医院互联网医院化率仅10%，未来增长空间巨大。医共体是分级诊疗的落地形式，政策明确且有明确时间节点，市场潜力巨大。
• 市场格局：市场格局分散，传统HIT厂商与互联网公司各有优势。传统厂商具备基础设施建设经验，互联网企业则具备用户数据和平台优势，两者存在竞合关系。
• 投资建议：重点推荐创业慧康、卫宁健康、思创医惠、东华软件、久远银海和朗玛信息，认为这些公司在医疗信息化不同细分领域具备领先优势。

关键信息

市场规模预测

• 公卫信息化：五年总体市场规模可达225亿，年均55亿。
• 互联网医院：市场年规模可达105亿，未来增长弹性数倍。
• 医联体：三年市场规模可达185亿，主要集中在城市医疗集团和县域共同体。

企业分析

• 创业慧康：重点布局基层医疗和区域卫生，覆盖340多个区县，积累2.5亿居民健康档案。
• 卫宁健康：与阿里合作，提供区域医共体解决方案，拥有20多家分支机构。
• 思创医惠：聚焦医疗物联网，未来在医疗设备和数据采集方面有潜力。
• 东华软件：在三级医院信息化建设方面有较强优势。
• 久远银海：深耕医保系统建设，具备社保信息化优势。
• 朗玛信息：深耕“互联网+医疗”，打造39健康医疗服务平台，服务覆盖24个省。

政策与技术趋势

• 医保支付改革：互联网医院服务逐步纳入医保支付范围，提升其市场接受度。
• 远程医疗：借助5G、云平台等技术，提升远程会诊、影像诊断等服务能力。
• 信息化基础改善：下沉市场信息化基础设施和支付能力改善，为政策落地提供支撑。

评级与风险提示

评级体系

• 买入：创业慧康、卫宁健康。
• 未有评级：东华软件、久远银海、朗玛信息。

风险提示

• 疫情风险：疫情对医学认知和诊疗进程的影响可能延长周期。
• 政策风险：政策传导机制和力度存在不确定性。
• 预算风险：十四五期间预算投入存在不及预期的可能。

结论

医疗信息化行业在疫情后迎来重大发展机遇，特别是在公共卫生、互联网医院和医共体建设方面。传统HIT厂商和互联网公司将在不同领域发挥优势，形成竞合关系。预计未来几年行业将迎来快速增长，相关企业将从中受益，但需关注政策、疫情和财政预算等潜在风险。