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冠通研报总结：原油日报——高开后震荡上行

核心内容概述

本报告为冠通期货于2026年9月2日发布的原油市场分析，重点围绕近期国际油价走势、地缘政治局势及供需基本面变化进行分析。整体判断为原油价格偏强震荡，建议投资者关注地缘风险及霍尔木兹海峡通航进展，注意控制风险，谨慎参与。

主要观点

地缘政治局势紧张

• 美伊冲突升级：美军对伊朗目标进行打击，伊朗则对美军基地进行报复，冲突持续升级。
• 霍尔木兹海峡事件：两艘满载沙特原油的VLCC在霍尔木兹海峡遭不明投射物击中，引发市场对海峡通航的担忧。
• 中东局势风险：美国驻卡塔尔使馆发布安全警报，指出中东局势可能进一步升级，影响航班、空域及旅行安全。
• 政治言论加剧紧张：特朗普批评伊朗协议“毫无价值”，并威胁若伊朗再犯错误将被“彻底抹除”，进一步加剧地区紧张局势。

基本面数据表现

• 美国原油库存：截至8月21日当周，美国原油库存增加9.5万桶，为2026年5月29日以来最高，但成品油库存超预期去库，整体油品库存减少。
• 美国成品油产量：汽油产量环比增加4.07%，柴油产量环比减少2.88%，但整体原油产品供应量环比增加7.22%。
• 全球石油供需预测：
  • EIA预计2026年全球石油产量为1.008亿桶/日，低于此前预测的1.019亿桶/日。
  • OPEC将2026年全球石油需求增长预测从78万桶/日下调至58万桶/日。
  • IEA预计2026年全球石油需求将减少160万桶/日，较此前进一步下调51万桶/日。
• OPEC+产量：7月份OPEC+原油平均产量为3765万桶/日，环比增加约140万桶/日，主要增长来自沙特和伊拉克。

供给端动态

• 美国原油产量：8月21日当周环比增加1.3万桶/日至1384.3万桶/日，接近历史最高水平。
• 俄罗斯产量：俄罗斯2026年石油产量预测下调至4.942亿吨，为17年来最低水平，同时普京表示将对乌克兰能源目标进行打击。

关键信息

• 油价走势：今日原油期货主力合约2610上涨8.80%，收于693.3元/吨，最高触及710.2元/吨，最低为648.0元/吨，持仓量减少578至39423手。
• 市场影响因素：
  • 地缘政治风险加剧，霍尔木兹海峡局势未明。
  • 美国成品油库存超预期去库，显示需求强劲。
  • 全球石油供需预测下调，可能对长期价格形成压力。
• 投资建议：建议投资者关注地缘政治动态，尤其是霍尔木兹海峡的通航情况，注意风险控制，谨慎参与市场。

数据来源

本报告所引用的行情与资讯数据来源于以下机构：

• 国家统计局
• 隆众资讯
• Wind
• EIA（美国能源信息署）
• OPEC（石油输出国组织）
• IEA（国际能源署）
• 金十数据网站

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司
• 已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格

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