2023-05-18-亿渡数据-专精汽车塑料件_顺应汽车轻量化趋势_45页_4mb

公司与行业分析

骏创科技（833533）专注于汽车塑料零部件研发、生产和销售，业务覆盖国内外市场。公司成立于2005年，并于2022年北交所上市。其产品包括汽车天窗控制面板、悬架轴承和新能源汽车功能部件等，其中塑料零部件占主营业务收入的80%以上。下游需求得益于新能源汽车推动的轻量化趋势，政策支持以及市场扩张。

财务表现

公司财务持续增长：2022年实现营业收入5.86亿元，同比增长69.53%，归母净利润0.61亿元，同比增长116.56%；截至2023Q1，营收和归母净利润分别为16.04亿元和1.97亿元，同比增长29.05%和153.78%。但毛利率下滑明显，从35.98%降至25.72%，主要受原材料价格波动和汇率影响外销占比提升等因素。资产负债率46.15%，短期偿债压力仍需关注。

客户与供应链

公司与斯凯孚、安通林、T（新能源龙头）等保持稳定合作，但前五大客户收入占比高达86.89%，尤其依赖T公司业务（2022年占32.60%），存在客户依赖风险。外销占比上升至51.45%，面临汇率波动风险。原材料如聚丙烯价格波动频繁，且整体毛利率呈下降趋势，成本控制面临挑战。

风险因素

公司面临的主要风险包括客户集中度高、汇率及原材料价格波动、核心技术人员变动等。此外，2022年子公司布侵权商业秘密案件影响正常经营，需警惕潜在法律风险。

未来发展

公司计划通过募投项目扩产和研发升级，聚焦“以塑代钢”的轻量化技术，推动新产品线研发。行业支持政策持续，新能源汽车快速增长有望为零部件厂商带来新增量，尤其是出口领域表现强劲。

行业前景

汽车轻量化趋势明显，预计2035年整车重量需进一步下降。节能环保政策强化推动“以塑代钢”成为产业升级方向，千亿规模的零部件市场仍有较大增长空间。但国际竞争激烈，技术升级需求迫切，国内企业需提升核心竞争力。