20220120-大越期货-动力煤早报_11页_449kb

报告摘要

本报告为大越期货投资咨询部于2022年1月20日发布，主要分析动力煤市场近期走势及未来趋势预测。内容涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多方面，为投资者提供操作建议。

基本面分析：
- 截至1月14日，全国电厂样本区域存煤量为1266.85万吨，环比减少48.2万吨。
- 日耗煤量为61.07万吨，环比增加3.11万吨。
- 可用天数为20.74天，环比减少1.94天。
- 环渤海港口库存持续去化，坑口价格保持稳定，港口价格走势偏强。
- 临近春节，主产地部分小矿进入假期，供应有所缩紧。
- 受印尼禁煤及年底终端用户补库影响，坑口价格持续走强。
- 大秦线运力明显下滑，导致产区发运倒挂，港口库存加速去化。
基差分析：
- 秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货为1000元/吨，05合约基差为225.2元/吨，盘面贴水偏多。
- 01合约基差为19.4元/吨，环比变动为+19.4元/吨。
- 05合约基差为4.6元/吨，环比变动为+4.6元/吨。
- 09合约基差为12.8元/吨，环比变动为+12.8元/吨。
- 基差水平整体仍明显高于同期。
库存分析：
- 秦皇岛港口煤炭库存为410万吨，环比增加2万吨。
- 六大电数据停止更新，对市场影响偏多。
盘面走势：
- 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，走势偏多。
主力持仓：
- 主力净空，空减，整体偏空。
结论与操作建议：
- 当前动力煤市场受供应收紧及需求支撑影响，价格持续走强。
- 随着下游陆续放假，预计煤价将进入高位震荡阶段。
- 建议ZC2205合约在750-790元/吨区间操作。