20210827-广州期货-生猪日评_现货继续下跌_期货震荡回调_反弹动力有限_4页_458kb

生猪日评总结

核心内容

本报告由广州期货研究中心发布，分析了8月27日生猪市场及期货市场的行情走势，并结合行业动态与市场预期，对生猪价格走势进行了展望。

现货行情

• 生猪价格：全国外三元生猪出场均价为14.09元/公斤，较昨日下跌0.05元/公斤，跌幅0.33%。华中地区跌幅最大，为0.52%。
• 区域差异：华南地区猪价较高，西北地区较低。
• 20kg仔猪价格：全国均价24.13元/公斤，较昨日下跌0.09元/公斤，跌幅0.39%。
• 二元母猪价格：本周二元母猪现货均价为44.26元/公斤，较上周下跌2.16元/公斤，跌幅4.65%，为7月中旬以来最大跌幅。

期货行情

• 主力合约LH2201：早盘下行，震荡整理后逐步上行，最终收盘价17175元/吨，较昨日上涨35元/吨，涨幅0.20%。
• 近月合约LH2109：延续下跌趋势，收盘价14360元/吨，较昨日下跌315元/吨，跌幅2.15%。
• 期现基差：
  • LH2201对河南现货升水2725元/吨，较昨日走弱35元/吨。
  • LH2109对河南现货贴水90元/吨，较昨日走强315元/吨。
• 合约价差：
  • LH2201对LH2109升水2815元/吨，较昨日走强350元/吨。
  • LH2201对远月03合约升水1160元/吨，较昨日走强50元/吨。

行业动态

• 进口猪肉：7月进口35万吨，环比增长，同比减少18.6%。2021年1-7月累计进口266万吨，同比增加3.9%。
• 政策支持：农业农村部强调引导生猪产业龙头企业壮大，推动中小养殖场户融入现代产业体系。
• 牧原股份财报：
  • 上半年营业收入415.38亿元，同比增幅97.49%。
  • 归母净利润95.26亿元，同比减少11.67%。
  • 主要原因：猪价下跌及原粮价格上涨。

小结与展望

现货市场

• 生猪与仔猪价格继续下行，跌幅变化不大。
• 二元母猪价格持续下跌，业内补栏意愿弱。
• 生猪产能基本恢复，存栏量略超2017年末水平，供应充足。
• 冷冻猪肉库存偏高，企业出货意愿强，抑制生鲜猪肉价格。
• 消费需求疲软，市场预期未兑现，短期猪价或继续回调。

期货市场

• 主力合约LH2201震荡整理后微涨，近月合约LH2109继续下跌。
• 基差结构变化，主力合约由升水转为贴水，预计短期震荡，中长期偏空。
• 业内对后市看空，合约价差走强，反映市场预期偏弱。

市场预期

• 随着中秋、国庆及秋季开学临近，市场期待节假日因素带动消费反弹。
• 然而，目前尚无明显利好消息支撑，猪价反弹动力有限。
• 中长期来看，供应宽裕、存栏未消化、消费疲软，猪价仍面临下行压力。

投资咨询资格

• 本报告由广州期货研究中心发布，具有合法的投资咨询业务资格（证监许可【2012】1497号）。
• 报告分析师：
  • 谢紫琪：期货从业资格F3032560，投资咨询资格Z0014338。
  • 赖婕：期货从业资格F03087390。

联系方式

• 广州期货研究中心：
  • 联系电话：020-22139813
• 分析师：
  • 谢紫琪：邮箱 xie.ziqi@gzf2010.com.cn
  • 赖婕：邮箱 lai.jie@gzf2010@com.cn

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