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报告摘要
兴业期货日度策略总结（2026.7.30）
核心内容概述
兴业期货于2026年7月30日发布日度策略报告，对多个期货品种进行了基本面分析与行情研判。整体市场环境呈现宏观不确定性、地缘风险加剧、供需结构分化等特征，各品种走势以震荡为主，部分品种出现多头或空头格局。报告强调市场操作需谨慎，并提醒投资者注意相关风险。
主要观点与操作建议
1. 操作建议
- 原油（SC2609）：多头持有，供应担忧与地缘冲突支撑油价上行。
- 沪铝（AL2609）：多头持有，地缘风险与低库存支撑铝价。
- 纯碱（SA2609）：空头持有，产能过剩与需求下滑导致价格承压。
品种基本面分析与行情研判
1. 股指
- 观点：股指韧性显现，但海外扰动压制风险偏好。
- 方向：震荡格局。
- 影响因素：A股市场上涨，但海外科技股调整，宏观不确定性未减。
- 研究员：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
2. 国债
- 观点：央行大额净投放，股债跷跷板效应显著。
- 方向：震荡格局。
- 影响因素：流动性边际宽松，但债市方向性驱动不明确。
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
3. 黄金/白银/铂金/钯金
- 观点：美联储按兵不动，贵金属处于震荡筑底阶段。
- 方向：黄金、白银、铂金、钯金均震荡格局。
- 影响因素：宏观面未有明确转向，地缘风险与资金回流支撑底部。
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
4. 有色金属（铜）
- 观点：美元指数回落，供给紧张延续，铜价谨慎看涨。
- 方向：谨慎看涨。
- 影响因素：冶炼加工费下降、国内库存低位，但宏观风险仍存。
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
5. 有色金属（铝）
- 观点：地缘风险溢价上升，内外低库存支撑铝价。
- 方向：多头格局。
- 影响因素：LME库存降至新低，国内库存去库，供应偏紧。
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
6. 有色金属（氧化铝）
- 观点：供需偏空，但消息面扰动增加，价格震荡运行。
- 方向：震荡格局。
- 影响因素：矿端政策未落地，国内库存压力维持。
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
7. 有色金属（镍）
- 观点：多空因素交织，镍价震荡格局延续。
- 方向：震荡格局。
- 影响因素：原料供应扰动与库存去化支撑，但需求疲软限制涨幅。
- 研究员：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
8. 硅能源
- 观点：产业链处于负反馈，短期维持底部震荡。
- 方向：震荡格局。
- 影响因素：供给偏宽松，需求疲软，库存压力仍存。
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
9. 钢矿
- 观点：钢材累库，炉料支撑减弱，整体偏空。
- 方向：螺纹、热卷、铁矿均谨慎看跌。
- 影响因素：钢厂盈利恶化，高炉减产，进口矿发运上升。
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
10. 煤焦
- 观点：焦炭进入降价周期，焦煤供需双弱。
- 方向：焦煤震荡，焦炭谨慎看跌。
- 影响因素：焦企盈利恶化，采购积极性低，库存高位。
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
11. 纯碱/玻璃
- 观点：纯碱产能过剩，玻璃供需双弱。
- 方向：纯碱空头格局，玻璃空头格局。
- 影响因素：纯碱依赖检修控制产量，玻璃冷修增多但去库缓慢。
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
12. 甲醇
- 观点：中东局势反复，价格波动加大。
- 方向：谨慎看涨。
- 影响因素：港口出口短暂提升，但海峡通行仍存不确定性。
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
13. PVC
- 观点：供需双弱，价格低位震荡。
- 方向：震荡格局。
- 影响因素：高库存与弱需求限制上涨空间，成本支撑有限。
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
14. 棕榈油/豆油
- 观点：油价波动影响油脂市场，中长期仍存乐观预期。
- 方向：棕榈油与豆油均谨慎看涨。
- 影响因素：中东局势反复，印尼生柴政策推动需求增长。
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
15. 白糖
- 观点：白糖价格震荡寻底，建议卖出虚值看涨期权。
- 方向：震荡格局。
- 影响因素：国内高库存与进口增量压制价格，成本支撑不足。
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
风险提示
- 宏观风险：美联储加息预期升温，地缘局势反复，影响全球市场情绪。
- 产业风险：部分品种存在产能过剩、库存高企、需求疲软等问题。
- 市场波动：部分品种如原油、甲醇受地缘冲突影响，价格波动加大。
数据来源
- WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部
免责声明
- 本报告仅为参考，不构成投资建议。
- 内容基于公开资料，不保证准确性与完整性。
- 投资者需自行判断，兴业期货及作者不承担由此产生的任何责任。
- 市场有风险，投资需谨慎。
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