20140223-中泰证券-TMT行业_重点关注两会主题+世界移动通信大会_21页_1mb

TMT行业比较策略总结

核心内容概述

本报告为齐鲁证券于2014年2月23日发布的TMT行业定期研究报告，主要围绕两会主题与世界移动通信大会进行投资策略分析。报告指出，TMT行业在两会前后具有显著的市场表现特征，且在2014年世界移动通信大会（MWC）召开前后，市场对相关主题关注度提升，预计相关公司将受益于技术趋势与政策支持。

主要观点与关键信息

国内市场回顾

• 上证指数上周下跌 $0.01%$，沪深300下跌 $0.26%$，创业板上涨 $0.92%$。
• TMT各子行业涨跌互现，其中计算机行业涨幅最大，为 $2.14%$，通信行业为 $0.63%$，电子元器件为 $0.41%$，传媒行业下跌 $1.54%$。
• 两会前，TMT行业整体上涨，市场以政策预期为主导，主题炒作推动市场，TMT子行业表现优于大盘。
• 两会期间，市场表现分化，TMT子行业超额收益可能为负。
• 两会后，市场整体倾向于下跌。

国际市场回顾

• 美股纳斯达克指数上涨 $0.54%$，TMT细分板块整体上涨，其中Electronics涨幅最大，为 $4.98%$。
• 通信设备、移动技术、运营商等是展会重点展示领域，三星、LG、索尼、诺基亚、中兴、联想等企业发布新品。
• 主要趋势包括指纹识别、8核处理器普及、高清大屏、大容量电池等。

投资逻辑与策略

• 两会主题投资：重点关注信息安全、行业信息化、国防军工、国企改革、智慧城市、文化传媒等领域。
• MWC前瞻：建议关注苹果产业链、三星产业链、4G产业链重点公司。
• 集成电路政策：北京发布集成电路政策，工信部或将出台相关扶持政策，推动芯片国产化进程，重点关注高端芯片设计及生产厂商和军用电子厂商。

行业数据

• TMT行业上市公司总数为406家，行业总市值达30,514.28亿元，流通市值为21,249.74亿元。
• 各子行业P/E分别为：通讯41.50，电子元器件44.30，传媒52.50，计算机51.53，上证指数8.93，创业板62.08。

主题投资提示

• 4G牌照发放：受益主题为4G产业链。
• MWC召开：受益主题为苹果产业链、智能穿戴、4G产业链。
• 新型城镇化：利好智慧城市、安防等领域。

关键行业与公司分析

信息安全

• 卫士通：收盘价37.44元，总市值64.66亿元，周涨跌幅3.77%。
• 蓝盾股份：收盘价21.02元，总市值41.20亿元，周涨跌幅15.05%。
• 中国软件：收盘价40.51元，总市值100.17亿元，周涨跌幅12.25%。
• 浪潮信息：收盘价51.99元，总市值111.78亿元，周涨跌幅8.99%。

北斗导航

• 海格通信：收盘价23.52元，总市值156.41亿元，周涨跌幅-2.89%。
• 国腾电子：收盘价24.22元，总市值67.33亿元，周涨跌幅-5.21%。
• 北斗星通：收盘价31.34元，总市值73.53亿元，周涨跌幅-0.16%。
• 中国卫星：收盘价19.40元，总市值229.40亿元，周涨跌幅-2.22%。

LTE

• 中兴通讯：收盘价13.79元，总市值474.04亿元，周涨跌幅2.15%。
• 日海通讯：收盘价14.49元，总市值46.11亿元，周涨跌幅0.76%。
• 中天科技：收盘价13.48元，总市值94.97亿元，周涨跌幅5.56%。

手机游戏

• 北纬通信：收盘价52.98元，总市值67.78亿元，周涨跌幅4.09%。
• 拓维信息：收盘价27.36元，总市值77.55亿元，周涨跌幅0.00%。
• 神州泰岳：收盘价31.16元，总市值191.05亿元，周涨跌幅2.03%。

文化传媒

• 华谊兄弟：收盘价27.02元，总市值326.83亿元，周涨跌幅-2.45%。
• 乐视网：收盘价46.29元，总市值369.61亿元，周涨跌幅-1.26%。

三网融合

• 吉视传媒：收盘价12.71元，总市值186.57亿元，周涨跌幅3.17%。
• 同洲电子：收盘价13.01元，总市值88.85亿元，周涨跌幅-4.34%。

移动支付

• 同方国芯：收盘价51.15元，总市值155.19亿元，周涨跌幅-3.36%。
• 天喻信息：收盘价31.86元，总市值68.51亿元，周涨跌幅-6.46%。
• 国民技术：收盘价33.84元，总市值92.04亿元，周涨跌幅19.07%。

蓝宝石

• 东晶电子：收盘价15.51元，总市值29.37亿元，周涨跌幅-1.96%。
• 天通股份：收盘价10.70元，总市值63.00亿元，周涨跌幅-2.64%。
• 露笑科技：收盘价15.12元，总市值27.22亿元，周涨跌幅-1.18%。

互联网电视

• 百视通：收盘价42.84元，总市值477.12亿元，周涨跌幅-2.99%。
• 数码视讯：收盘价24.69元，总市值83.69亿元，周涨跌幅-1.63%。

大数据

• 美亚柏科：收盘价22.96元，总市值50.93亿元，周涨跌幅13.55%。
• 拓尔思：收盘价18.25元，总市值37.36亿元，周涨跌幅0.00%。

云计算

• 浪潮信息：收盘价51.99元，总市值111.78亿元，周涨跌幅8.99%。
• 同有科技：收盘价35.35元，总市值21.21亿元，周涨跌幅-4.92%。

LED

• 三安光电：收盘价23.83元，总市值380.18亿元，周涨跌幅-6.03%。
• 阳光照明：收盘价16.75元，总市值64.5亿元，周涨跌幅-5.15%。

车联网

• 天泽信息：收盘价18.15元，总市值29.04亿元，周涨跌幅-1.31%。
• 荣之联：收盘价26.81元，总市值97.08亿元，周涨跌幅8.28%。

IT芯片

• 中兴通讯：收盘价13.79元，总市值474.04亿元，周涨跌幅2.15%。
• 高通：美股股价75.61美元，总市值127,862.6万美元，周涨跌幅-1.09%。
• Skyworks：美股股价32.72美元，总市值6,181.8万美元，周涨跌幅1.90%。
• RF Micro Devices：美股股价5.81美元，总市值1,641.5万美元，周涨跌幅-1.69%。

总结

本报告强调了两会与MWC对TMT行业的投资价值，指出两会前市场对政策预期反应强烈，TMT子行业有望获得超额收益。同时，MWC将推动智能手机、通信设备、移动技术等领域的创新，建议投资者关注相关产业链公司。此外，集成电路扶持政策的出台将加速国产化进程，重点关注高端芯片设计及生产厂商和军用电子厂商。报告还提供了多个主题板块的盈利预测与估值信息，为投资者提供了详尽的参考依据。