20230715-华鑫证券-好想你-002582.SZ-公司事件点评报告_业绩符合预期_产品+渠道望加速放量_4页_262kb

好想你（002582）公司事件点评报告总结

核心结论

2023年7月发布半年度业绩预告，归母净利润亏损0.1-0.2亿元，扣非后亏损0.41-0.54亿元，业绩符合预期。维持“买入”评级，2023-2025年EPS预计为0.01/0.07/0.11元，当前PE分别为954/114/74倍。

业绩分析

1. 营收增长
   营收稳健增长，主要得益于：

   • 成立增长委员会推动第二增长曲线
   • 战略单品“红小派”创新及全渠道推广
   • 线上抢占类目第一，线下新增零食渠道布局

2. 费用压力
   财务费用因利息收入减少及资产减值损失增加，利润承压。

战略优化

• 产品端：升级红小派工艺包装，拓展至健康食品矩阵
• 渠道端：发展新电商及线下超市、便利店等增量场景
• 产能：通过渠道放量实现成本摊薄

预测数据（2022A/2023E）

• 营收：1400→1739→2131→2551百万元，增长率93%/242%/226%
• 归属净利：-190→43→50百万元，净利率从-14.5%转为2%/15%/20%
• PE：当前对应PE 954倍→108/74/66倍，估值显著回落

风险提示

1. 宏观经济下行
2. 原材料价格波动
3. 新品销售不及预期