机械设备行业月报：板块聚集效应低，关注业绩改善的低估值周期性机械龙头-20180102-川财证券-20页

机械设备行业月报总结（20180102）

核心内容概述

本报告为川财证券发布的机械设备行业月报，主要分析了2017年12月机械设备行业的市场表现、行业动态、投资观点及风险提示。报告指出，尽管市场整体表现疲软，但机械设备行业在某些细分领域仍展现出较强的投资价值。

主要观点

1. 投资策略建议

• 关注周期机械板块：在当前市场风险偏好较低的背景下，建议关注业绩较好、估值较低的周期性机械板块，如工程机械、煤炭机械和煤化工设备龙头。
• 开始关注油气设备及服务板块：随着全球能源需求的增加，油气设备及服务行业开始受到重视。
• 重点布局战略型先进制造业：国家政策推动下，轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造、电子半导体制造等细分领域值得关注。
• 智能制造应用落地：在国家政策支持下，传统工业制造行业有智能化改造需求，建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等细分板块。
• 环保与安全监管推动设备升级：国家环保和安全监管趋严，将推动煤改电、煤改气以及天然气消费应用端等相关设备的升级改造。

2. 2018年度投资展望

• 2018年重点配置机械行业，尤其是具有较高盈利增速和适中PEG（市盈率与盈利增长比率）的中盘市值股。
• 市场策略上，低波动率与中小盘/大盘比值回升，有利于中小盘股。
• 政策层面，党的十九大报告强调了发展实体经济和建设制造强国的重要性，为机械行业提供了政策支持。
• 技术层面，中国装备制造行业技术拐点临近，未来五到十年将有多项先进制造产业取得全球竞争优势。

关键信息

市场表现

• 上证综指本月下跌0.30%，机械设备行业指数下跌0.87%，跑输上证综指0.57个百分点。
• 月涨幅前五的个股为：*ST东数（62.31%）、文一科技（49.60%）、凤形股份（31.83%）、金卡智能（25.48%）、徐工机械（23.47%）。
• 月跌幅前五的个股为：英维克（-21.88%）、上柴股份（-19.45%）、达意隆（-17.15%）、克来机电（-16.37%）、田中精机（-16.35%）。

行业动态

• 工矿冶金机械：美国重启基建计划、太原都市圈规划城铁、石煤机拓展印尼市场、挖掘机提价预期、中国聚变工程实验堆启动、中核高放废液处理技术取得进展。
• 交通运输装备：太原城铁建设、潍烟高铁规划、黄骅港原油码头建设、洋山深水港自动化码头、郑州通航产业布局、振华重工海上风电起重机下水。
• 能源及化工设备：欧佩克延长减产协议、华煤集团60万吨煤制甲醇项目达产、宝马新能源汽车销量目标、华数锦明锂电池装配线应用机器人技术。
• 自动化设备：江西省智能制造项目投资、国产工业机器人应用领域扩展、种菜机器人成本与传统种植相当、霍尼韦尔收购富勒股权、德国邮政投递机器人试用成功、国家发布机器人等技术产业化方案。

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风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期；
• 成本上行导致盈利能力下降；
• 市场风格变化可能使机械行业估值中枢下行；
• 经济发展不及预期，可能导致行业产品需求下降；
• 成本向下游转移程度低于预期，影响盈利水平。

附录：分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系电话：010-68595107
• 邮箱：suncan@cczq.com

图表与数据

• 图1：行业板块月度涨跌幅
• 图2：机械行业板块市盈率和市净率走势
• 表格1：重要商品期货价格追踪
• 表格2：机械板块个股涨跌幅前十

总结

本报告系统梳理了机械设备行业的市场表现与行业动态，强调了在当前低风险偏好市场环境下，应关注业绩稳健、估值合理的周期性机械板块，并结合国家战略与技术趋势，推荐了多个细分领域的投资标的。同时，报告也提醒投资者注意政策执行、成本压力及市场风格变化等潜在风险。