20180103-川财证券-机械设备行业月报_板块聚集效应低_关注业绩改善的低估值周期性机械龙头_20页_889kb

报告摘要

机械设备行业月报总结（20180102）

核心内容概述

2018年1月3日发布的机械设备行业月报，重点分析了行业在市场环境、政策导向、技术进步和公司动态等方面的走势与机会。报告指出，当前市场风险偏好较低，建议关注业绩较好、估值较低的周期性机械板块，如工程机械、煤炭机械、煤化工设备及油气设备。同时，对战略型先进制造业、智能制造和环保安全监管推动的设备升级领域也提出了重点布局建议。

主要观点

1. 投资逻辑主线

具有全球竞争优势的传统周期性机械行业：传统机械行业景气度逐步恢复，受益于下游支付能力提升和更新需求，建议关注工程机械、煤化工设备龙头等。
国家重点布局的战略型先进制造业：包括轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造和电子半导体制造等，这些行业正迎来国产化技术和产业拐点。
智能制造应用落地相关行业：随着国家政策支持，工业制造行业正加速智能化改造，建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等领域。
环保与安全监管推动的设备升级行业：环保和安全监管趋严将推动绿色生产制造理念落实，建议关注煤改电、煤改气及天然气消费应用端等。

2. 2018年度投资观点

市场策略：低波动率回升，中小盘表现优于大盘，建议配置业绩增长明确、PEG适中的中盘市值股。
政策支持：党的十九大报告强调发展实体经济，支持传统产业优化升级，推动制造业向中高端迈进。
技术进步：中国装备制造行业正逐步实现技术突破，未来五到十年将有多个优势制造产业取得全球竞争力。

3. 月度投资建议

市场表现：本月机械设备行业指数下跌0.87%，跑输上证综指0.57个百分点，行业排名15/28。
个股表现：涨幅前五的个股包括*ST东数、文一科技、凤形股份、金卡智能和徐工机械，其中ST板块和强周期机械板块表现较好；跌幅前五的个股为英维克、上柴股份、达意隆、克来机电和田中精机。
相关标的：推荐关注恒力液压、杭氧股份、郑煤机、四方冷链、晶盛机电、康尼机电、中集集团、中国中车、金卡智能、天奇股份等。

关键信息

行业动态

工矿冶金机械：
- 工程机械：关注恒力液压、三一重工、浙江鼎力。
- 美国拟重启万亿基建计划，工程机械板块受关注。
- 西部大开发持续推进，多地规划轨道交通、能源基建等项目。
- 石煤机产品成功打入印尼市场，提升出口能力。
- 挖掘机行业景气度回升，预计2018年涨价带来毛利率提升。
交通运输装备：
- 轨交设备：关注康尼机电、中国中车。
- 英国计划未来10年投资6000亿英镑用于基础设施建设。
- 沧州黄骅港将建30万吨级原油码头，预计2018年开工。
- 上海洋山深水港四期自动化码头即将开港。
- 郑州将建设30个直升机起降点，推动通航产业发展。
能源及化工设备：
- 欧佩克延长减产协议，原油定价权之争持续。
- 中国聚变工程实验堆启动工程设计，核能发展迈入新阶段。
- “华龙一号”核电技术在英国取得进展。
- 华煤集团60万吨煤制甲醇项目实现达产达标。
- 宝马计划2018年销售15万辆新能源汽车，推动电池和储能设备需求。
自动化设备：
- 国产工业机器人已应用于37个行业大类，应用范围持续扩展。
- 种菜机器人成本与传统种植相当，推动农业智能化。
- 霍尼韦尔收购富勒25%股权，提升仓储管理效率。
- 驰众AGV在新能源电池包组装中首次应用。
- 德国邮政部署投递机器人，提升物流效率。