20241117-招商期货-集装箱和干散货航运市场周报_欧线期货或将呈现近强远弱格局_65页_7mb

航运市场周报（2024年11月11日-2024年11月17日）由研究员吕杰撰写，主要分析集装箱和干散货航运市场动态。

一、航运市场运价监测

• 集装箱运价方面：SCFI指数本周收于22519点，跌幅114%，特指美东、美西等多条航线运价大幅下跌，其中美西航线跌幅达**-1159%**。欧线运费在基准价后，附加费未明显下降。
• 干散货运价方面：BDI指数收于1785点上涨194%。然而，波罗的海各运线指数呈现分化：BPI持平306%，BSI则下跌**-556%**。受地理位置和供应变化影响，主要航线下跌幅度较大。

二、欧线期货市场观点

• 下周数据显示，EC2412、EC2502、EC2503等合约价格有所下滑，EC2508合约表现出较低水平。分析指出，市场可能因远月合约看空而产生“近强远弱”的格局。
• 观点摘要：虽然巴以冲突等区域因素刺激了部分地区出口，但受高关税影响，远月合约稍显低估，预计短期内仍将维持这种近月强于远月的结构。

三、航运成本分析

• 燃油价格方面：成品油全球下跌，其中VLSFO价格为每周**-33%，WTI下跌22%**，对未来运费有可能形成支持。
• 利润方面：欧线集装箱按航线（C1、C2、C3）利润小幅下跌0.01%至0.02%。

四、供给与需求变化

• 需求端：全球PMI数据显示，中国制造业恢复，但欧元区下降；就业数据，如美国ADP就业超出预期，不过零售和价格受到打压。
• 供给方面：集装箱船队规模快速扩张，运力增加，截至10月达到了约2896万TEU，保持超三位数增长率，增加了物流市场的竞争；干散货方面船队吨位也有所增幅。

五、各个预测与风险

• 欧线期货趋势：近强远弱。远月如EC2508被低估的可能性存在。
• 干散货ODI：需求低迷，因铁矿石、豆类、钢制品进口下降，预期BDI可能震荡上行，需密切关注价格波动。

总体而言，本周航运市场波动加剧，尤其是集装箱航运中美线和欧线表现分化；干散货虽有短暂反弹，但总体弱势，油价高位继续施压市场。风险集中在需求下滑和地缘政治事件。