20241201-招商期货-集装箱和干散货航运市场周报_长协谈判下远月合约可能被低估_65页_7mb

航运市场周报总结（2024年11月25日-12月01日）

本周航运市场运价波动剧烈，集运指数（SCFI）上涨341%，但部分地区如美西和美东运价下跌，干散货运价（BDI）下跌1191%。期货方面，欧线近月合约表现强势，远月合约如EC2510价格较低，建议关注低估可能性。运费结构显示基本费率和附加费变动，成本方面，油价稳中偏弱，汇率美元震荡上扬。

需求端，全球和中国PMI数据温和增长，但需求反弹受阻，微观层面欧线需求略有改善。供给端，集装箱船队规模环比增10%，干散货船队同比增299%，运力过剩压力显现，船舶闲置率上升。

展望来看，长协谈判或导致远月合约被低估，高关税和经济低迷制约运价上涨，预计欧线近强远弱格局持续。但需警惕中东冲突等风险，导致需求下滑。

总体而言，航运市场基本面承压，建议关注供给端变化和宏观风险。

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