20180826-东北证券-金融工程研究报告_短期市场或将止跌_10页_1mb

市场分析报告总结

核心内容

本报告发布于2018年8月26日，主要分析了当前市场的走势及配置建议，从指数择时、市值风格配置、新股收益率监测等方面展开。整体判断为市场短期或将止跌，建议投资者采取“均衡配置，稳健布局小盘成长”的策略。

主要观点

1. 市场走势分析

• 整体市场：本周市场普涨，两市中位数上涨 $0.63%$，显示出一定的反弹迹象。
• 行业表现：
  • 涨幅靠前的行业有：非银行金融（$5.86%$）、银行（$4.22%$）、食品饮料（$3.13%$）、医药（$2.80%$）、石油石化（$2.73%$）。
  • 涨幅靠后的行业有：纺织服装（$-1.08%$）、农林牧渔（$-0.90%$）、煤炭（$-0.36%$）、建筑（$-0.30%$）、电力及公用事业（$-0.03%$）。
• 市值风格：本周市值风格偏大盘，中证100涨幅最大，价值风格继续跑赢成长风格。
• 指数择时：
  • 沪深300指数震荡。
  • 中证500指数震荡看涨。
  • 创业板指数震荡。
• 盈亏比：沪深300未来上涨空间/下跌空间盈亏比为2.14，表明长期配置仍具吸引力。
• 小盘股机会：小盘股估值处于历史低位，价格仍维持在底部，是配置良机，牛市时反弹力度可能超过大盘股。

2. 布林带择时观点

• 沪深300：当前在布林带下沿波动，中期仍可能继续向下，但市场有少许反弹，底部区域大致在3000点附近，仍有接近 $10%$ 的跌幅空间。建议多观望，等待反弹信号。
• 中证500：本周上涨 $1.03%$，探底回升，目前PE和PB为历史最低，建议配置中证500指数增强基金，震荡看涨。
• 创业板指：价格略有反弹，但市场持续缩量，可能为底部信号。布林带带宽变大，未来不确定性增加，建议耐心等待企稳迹象。

关键信息

1. 指数表现

2. 布林带指标

3. 新股收益率监测

• IPO批文：本周证监会核准了2家IPO批文，筹资总额不超过40亿元。
• 新股开板收益率：平均为 $175%$，较7月下降155个百分点。
• A类账户：8月份打新收益率1.2亿规模年化收益率最高为 $7.95%$。
• B类账户：1.2亿规模年化收益率最高为 $5.14%$。
• C类非受限账户：0.6亿全沪市底仓年化收益率最高为 $3.84%$，1.2亿年化收益率为 $2.46%$。

配置建议

• 风格配置：建议“均衡配置，稳健布局小盘成长”。
• 指数配置：
  • 沪深300：震荡，建议观望。
  • 中证500：震荡看涨，建议配置。
  • 创业板指：震荡，建议耐心等待企稳信号。

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• 《价量再创新低，静待缩量买点》2018-08-18

分析师信息

• 分析师：高建（执业证书编号：S0550511020011）
• 研究助理：肖承志（执业证书编号：S0550116080014）

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
  • 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
  • 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
  • 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
  • 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。
• 行业投资评级：
  • 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。
  • 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平。
  • 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成对任何人的证券买卖建议。
• 报告中的信息均来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎。