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沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年10月13日

核心内容概述

本报告为2026年10月13日的沪镍与不锈钢市场早报，由大越期货投资咨询部祝森林发布。报告从基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个角度对市场进行了分析，并对沪镍与不锈钢期货合约给出了操作建议。

沪镍市场分析

基本面

• 矿端：印尼RKAB补充配额持续释放，全年实际产量预计达2.9亿吨，高于配额上限；WBN复产及雨季推迟，导致矿价重心明显下移。
• 需求端：不锈钢“金九”成色不足，10月300系粗钢排产环比减少3.67%；高镍生铁议价重心加速下移，钢厂心理价位降至1020元/镍附近，成交清淡。
• 库存端：国内精炼镍社会库存节后增加4119吨至12.2万吨；LME库存虽单日小幅下降，但绝对水平仍处28万吨以上高位，全球显性库存压力未减。
• 成本支撑：纯镍冶炼亏损超万元/吨形成一定成本支撑，但矿端让利与需求疲软共同压制反弹空间。

技术面

• 基差：沪镍现货基差为2640，偏多。
• 库存：LME库存282228吨，下降636吨；上交所仓单93356吨，下降703吨，整体偏空。
• 盘面走势：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。

结论

• 沪镍2611合约：收盘价在20均线以下，震荡偏弱格局未改，可能继续承压。

不锈钢市场分析

基本面

• 现货价格：不锈钢现货价格下降，矿供应充足，库存高位，矿价弱稳。
• 成本支撑：镍铁价格再次走弱，成本线支撑偏弱。
• 需求：金九银十需求证伪，不锈钢库存上升，市场整体偏空。

技术面

• 基差：不锈钢平均价格14937.5，基差1507.5，偏多。
• 库存：不锈钢期货仓单为62677吨，下降826吨，中性。
• 盘面走势：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。

结论

• 不锈钢2611合约：回到20均线以下，低位震荡运行。

市场数据汇总

期货价格对比

现货价格对比

库存数据

无锡库存

• 10月9日：无锡库存60.76万吨，佛山库存36.18万吨，全国库存118.91万吨。
• 环比变化：全国库存上升2.67万吨，其中300系库存上升1.84万吨。

镍矿及海运费

高镍与低镍价格

传统成本

进口价折算

• 进口价：119154元/吨

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• 投资有风险，入市需谨慎。