20170606-渤海证券-通信行业周报_筑底阶段关注通信板块中超跌反弹机会_17页_799kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业处于筑底阶段，整体呈现弱势反弹趋势。大盘指数平稳，通信行业涨幅为0.24%，其中通信运营板块小幅下跌0.03%，通信设备板块上涨0.32%。市场整体处于调整期，蓝筹股与超跌股出现分化，部分超跌个股如奥维通信、中海达和特发信息反弹显著，而前期强势股如北纬通信、汇源通信和雄帝科技则出现下跌。从估值来看，通信板块TTM估值为57.67倍，相对于全体A股溢价率320%，本周估值略有回落。

主要观点

• 行业趋势：通信行业整体处于筑底阶段，市场情绪趋于平稳，板块内个股涨跌分化，超跌个股具备反弹潜力。
• 投资策略：分析师建议继续关注通信板块中的绩优白马股，如光通信企业及具备技术与市场龙头地位的公司。短期可结合5G概念参与次新股与超跌股的反弹机会。
• 板块评级：通信运营为中性，电信服务与设备与服务为看好，整体对通信板块持积极态度。

关键信息

1. 行业要闻

• 政策动态：

  • 工信部统一安卓消息推送标准，推动系统级推送服务发展。
  • 中国移动启动多项集采，包括VoLTE IMS核心网、固网SBC、馈线、无源器件及干放等，均涉及通信设备和技术升级。
  • 中国电信启动VoLTE锚定平台建设工程设备集采。
  • 中国铁塔计划在港启动IPO，融资至多100亿美元，推动混合所有制改革。

• 技术与市场进展：

  • 福建联通开通FDD商用1Gbps业务速率基站，应用多载波聚合、4×4 MIMO、256QAM等技术。
  • ARM推出基于DynamIQ技术的处理器，助力人工智能发展。
  • 中国移动推动大规模天线阵列（Massive MIMO）商用，提升4G网络性能。

2. 重要公司公告

• 并购与资本运作：

  • 三维通信拟13.5亿元收购巨网科技，切入移动互联网广告行业。
  • 杭电股份4.5亿元收购富春江光电，切入光纤产业链。
  • 中通国脉拟4.14亿元收购上海共创，拓展IDC运营维护及增值服务。
  • 亨通光电入股国充充电，布局新能源汽车充电领域。

• 股权变动与融资：

  • 键桥通讯控股股东持股升至20%。
  • 邦讯技术控股股东补充质押140万股。
  • 信维通信布局射频前端器件等关键技术。
  • 鹏博士境外发行5亿美元债券，票面年利率5.05%。

• 其他公告：

  • 武汉凡谷计提资产减值未及时披露，被深交所出具监管函。
  • 特发信息推出10送3转70.75的分红方案。
  • 东土科技发行股份购买资产并募集配套资金获证监会核准。
  • 佳都科技两子公司合计中标8257万元项目。

3. 股票池推荐

分析师推荐以下股票：

• 朗玛信息：增持
• 中兴通讯：增持
• 通宇通讯：增持

风险提示

• 若大盘持续下跌，通信板块估值可能进一步回落。
• 市场波动及政策变化可能影响通信行业的发展节奏。

总结

本周通信行业在政策利好与资金面压力之间维持弱反弹态势，设备板块表现优于运营板块。分析师认为，通信板块中的绩优白马股仍有长期布局机会，短期内可关注5G概念下的次新股与超跌股反弹。整体对通信行业持“看好”评级，但需警惕市场整体下行风险。