20251125-华源证券-房地产行业周报_住建部推进城市更新_广东构建房地产发展新模式_17页_2mb

房地产行业周报总结

板块行情表现

本周，上证指数下跌3.9%，深证成指下跌5.1%，房地产板块（申万）下跌5.8%。个股方面，涨幅前五的是ST中迪(+18.8%)、世联行(+12.5%)、财信发展(+12.3%)、*ST荣控(+8.3%)、新城控股(+4.6%)；跌幅前五的是荣盛发展(-16.9%)、新华联(-15.2%)、上海临港(-13.3%)、香江控股(-13.2%)、和展能源(-12.9%)。

成交流量数据

• 新房成交：本周42个重点城市合计成交185万平米，环比上升6.5%；11月累计成交514万平米，同比大幅下降41.7%。一线城市成交表现差异，环比变动从-2.6%到+15.4%。
• 二手房成交：本周21个重点城市合计成交200万平米，环比下降1.2%；11月累计成交594万平米，同比微降20.2%，但年初至今累计同比上升8.7%。

行业新闻动态

• 宏观层面：住建部强调城市更新作为推动高质量发展的战略，财政部提前下达566亿元安居工程补助资金。
• 因城施策：上海倡导房地产自律，广东构建房地产新模式，成都允许存量租赁房转为商品住房；北京修订合同文本，禁止限制公积金贷款。
• 市场动态：多地发布新政，如佛山降低首付比例，广州推出购房补贴；拍卖数据方面，上海和广州土地市场活跃。

公司公告要点

• 融资活动：招商蛇口发行50.4亿元债券，华润置地发行票据；中国金茂拟出售三亚酒店股权。
• 人事变动：陆家嘴和城建发展高管离任。
• 其他：贝壳房产连续增持股份，金科服务涉及物业增资。

投资分析与建议

分析师维持房地产“看好”评级，认为政策支持下高品质住宅和香港市场情绪改善，推荐关注的公司包括房开企业（华润置地、招商蛇口等）、转型企业、二手房中介和港资开发商。风险包括房价下行、融资资金紧张及政策不确定性。