20241028-财通证券-常青科技-603125.SH-产品价格下滑_原料价格回落有望带动利润提升_3页_438kb

常青科技（603125）于2024年10月25日发布2024年三季报。报告显示，公司前三季度实现营收810亿元，同比增长863%；归母净利润156亿元，同比下降578%。第三季度单季度营收267亿元，同比增长835%，但环比下降1078%。尽管产品价格下滑导致利润承压，但产销量增长支撑了营收增长。

核心观点强调，产品价格回落与原料价格下降有望带动利润提升。具体而言，特优特：产能扩张有助打开成长空间。

投资建议维持“增持”，预计公司2024-2026年营收将达1169亿、1834亿、2209亿元，净利润分别为213亿、378亿、483亿元，对应PE分别为2413倍、1359倍、1063倍。

风险提示包括新产品推广不及预期、产能建设延误、下游需求疲软及汇率波动。

本次报告基于公司经营数据和Wind数据，预计原材料价格下降后盈利将改善，但需警惕市场不确定性。