20240312-东吴证券-泸州老窖-000568.SZ-双品牌齐驱并进_区域精耕持续挖潜_3页_470kb

泸州老窖2024年经销商大会部署，核心观点聚焦区域精耕、渠道下沉和数字化营销转型。公司2024年春节动销表现积极，国窖回款40%、动销增长20%，主销区域如华北、西南增速高于平均；数字化体系加强终端铺货和消费培育。产品策略多点开花，国窖1573为主要增长引擎，中低端和低档酒潜力释放。财务预测上调：2023-2025年归母净利润预计132亿、162亿、199亿元，同比增28%、22%、23%，当前PE 21-14倍，维持“买入”评级。风险提示行业竞争、消费复苏不及预期及食品安全问题。