20220725-大越期货-国债期货早报_8页_783kb

国债期货早报总结

核心内容概述

2022年7月25日的国债期货早报分析了当日市场行情及未来走势，涵盖了基本面、资金面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个方面，为投资者提供了全面的市场洞察。

主要观点

基本面

• 国务院常务会议指出，我国经济正处于企稳回升的关键窗口，三季度尤为重要。
• 各地加快项目进度，确保工地不停工、产业链供应链不间断，三季度将形成更多实物工作量。
• 以工代赈办法将增加农民工就业机会，表明政策对经济的支持力度增强。

资金面

• 7月22日，人民银行开展30亿元逆回购操作，中标利率为2.10%。
• 由于当日有30亿元逆回购到期，人民银行实现零投放零回笼。
• 银行间市场流动性仍保持宽松，资金利率整体平稳。
• LPR（贷款市场报价利率）维持不变，显示货币政策保持稳定。

基差分析

• TS主力基差为0.1447，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差为0.1860，现券升水期货，偏多。
• T主力基差为0.3893，现券升水期货，偏多。
• 所有主力合约基差均显示现券相对于期货处于升水状态，对期货市场偏多。

库存情况

• TS、TF、T主力合约可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，库存水平中性。

盘面分析

• 所有主力合约（T2209、TF2209、TS2209）均在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，表明市场走势偏多。

主力持仓

• TS主力净空，空头增加。
• TF主力净空，空头增加。
• T主力净多，多头增加。
• T主力多头增加，显示市场对长端品种的偏好增强。

市场预期

• 欧美通胀超预期，欧洲央行加息75基点，可能对全球市场产生一定影响。
• 河南烂尾楼复工进展顺利，市场风险偏好有所修复。
• 操作建议：空单持有，以应对可能的市场波动。

关键信息汇总

期货合约行情要素

现券分析

• DR利率：图表显示DR利率走势，数据来源为wind资讯。
• 中债国债到期收益率：图表显示国债到期收益率变化，数据来源为wind资讯。
• 国债期限利差：图表显示国债期限利差情况，数据来源为wind资讯。

基差分析

• T2209 CTD券基差：图表显示T2209 CTD券基差走势，数据来源为wind资讯。
• TF2209 CTD券基差：图表显示TF2209 CTD券基差走势，数据来源为wind资讯。
• TS2209 CTD券基差：图表显示TS2209 CTD券基差走势，数据来源为wind资讯。

免责声明

本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信其可靠性，但公司不对信息的准确性及完整性作任何保证。报告中的意见和建议可能发生变化，不能作为期货买卖的绝对依据。报告内容不得以任何方式传送、复印或派发给其他人，除非注明出处“大越期货股份有限公司”并保留公司的一切权利。