20251123-华安证券-计算机行业周报_全球科技（计算机）_12页_629kb

总结：全球科技行业周报 (2025-11-23)

AI模型进展

谷歌发布Gemini 3系列AI模型，强调多模态理解、编码能力、Agent工具和用户界面的全面提升，基准测试得分领先GPT-5.1和Claude Sonnet。OpenAI推出GPT-5.1 Pro，专注于复杂任务处理、数据分析和结构化输出，代码模型性能显著增强，任务可持续时间提升。

市场表现

• 计算机行业指数本周下跌2.74%，跑赢沪深300指数，年初至今上涨15%。
• 涨股包括榕基软件、东方通、浪潮软件等，跌幅股如海航科技、康拓红外。
• AI和网络安全主题指数领跌。

行业动态

• AI算力：华为发布Flex:ai技术，提高GPU/NPU利用率；英伟达财报显示数据中心业务强劲增长，AI进入良性循环。
• 低空经济：青岛举办竞赛，探索低空物流应用，但成本和技术挑战待解。
• 汽车智能化：小马智行合作开发低成本自动驾驶卡车，效率提升。
• 网络安全：AI对抗AI成为主流，防御需转向智能体安全运营。
• 数据要素：中国联通推动数据共享应用，展示AI在文旅和金融的潜力。

公司动态

• 多家公司如金桥信息、中望软件、浩瀚深度发布股权激励或回购公告，涉及股份授予和业绩调整。

风险提示

• 下游预算限制信息化支出。
• 财政与货币政策低于预期。
• 供应链波动影响科技产业。

结论

AI大模型持续迭代，Gemini 3引领Agent时代变革；分析师建议关注AI应用相关公司，但需警惕风险。