20240304-国联证券-新易盛-300502.SZ-Q4业绩环比高增_800G光模块放量可期_3页_300kb

新易盛公司（300502）2023年度报告分析

根据新易盛公布的2023年度业绩预告，公司全年预计营收3108亿元，同比下降611%；净利润达691亿元，降幅达2348%。其中第四季度业绩显著改善，营收和净利润环比均大幅增长，显示业绩下行趋势已经扭转。

公司技术实力突出，其800G DR8 OSFP和QSFP-DD LPO光模块在2024年评测中被评为行业领先。目前泰国工厂已具备量产条件，成都工厂也在建设中，充分保障800G光模块对订单交付的需求，表明其产能布局有助于市场增长。

2024年1月公司启动了规模较大的股权激励计划，向146名员工授予400万股股票，包括高级管理人员和核心骨干。计划目标为2024年至2026年实现累积营收目标195亿元，激励措施有望提升团队积极性，增强长期发展信心。

研究机构上调了公司未来的业绩预测，预计2024-2025年营业收入增幅较大，净利润增长亦十分显著，体现出长期增长潜力。分析师维持积极态度，但也提醒需关注下游需求变动、技术进度、汇率波动、贸易摩擦等风险。

尽管2023年业绩下滑，但四季度业绩反弹，结合公司强大的技术储备和产能扩张能力，公司有望抓住800G光模块需求增长机会，实现可持续发展。