20180524-联讯证券-_联讯新三板IPO周报_2018年第21周_IPO受理窗口出现开闸迹象_10页_1mb

报告摘要

新三板IPO周报总结（2018年第21周）

核心内容概览

2018年5月第21周，联讯证券发布新三板IPO周报，分析了当前新三板企业IPO的审核状态、上市辅导情况以及成功上市后的市场表现。报告指出，尽管新三板IPO审核在经历了一段时间的放缓后，显示出一定的“开闸”迹象，但整体IPO热情仍处于较低水平。

主要观点

1. 新三板IPO排队企业总体情况

截至2018年5月17日，新三板企业处于IPO已受理状态的有4家，已获得证监会反馈的有19家，预先披露更新的有59家，合计85家。
新三板企业在IPO排队中的占比为 30.2%，较3月份明显下降，主要由于部分企业集中撤回IPO申请。
自2018年以来，新三板企业IPO排队占比仍保持在 30% 以上，表明其仍是IPO的重要来源之一。

2. 新三板IPO企业排队在审情况

一周内，有3家新三板企业审核状态从“已反馈”变更为“预披露更新”：广电计量、若羽臣、锦浪科技。
无新三板企业从“已受理”进入“已反馈”阶段。
有1家新三板企业IPO申请被受理：舒华体育。
2018年以来，已有45家新三板企业终止审查，其中12家已进入预披露更新阶段。

3. 新三板拟IPO企业上市辅导情况

一周内，有2家新三板企业宣布上市辅导：尚阳股份、西电动力。
2018年以来，已有至少23家新三板企业终止了上市辅导进程。
一周内，有2家企业终止上市辅导：狼和医疗、维珍创意。
从月度新增上市辅导企业数量来看，新三板企业IPO热情已降至冰点。

关键信息

成功IPO的企业表现

自2017年以来，已有 38家 新三板企业成功IPO过会，其中 29家 在A股市场成功上市。
从2017年至今，新三板企业IPO过会率为 53.8%，2018年至今为 57.1%，已逐渐回升至正常水平。
成功上市企业A股市场表现：
- 当前市值 是摘牌前平均的 8.2倍。
- 当前股价 是发行价平均的 3.4倍。
- 平均有 9.6个连续涨停日，表现最好的是 万马科技（19个涨停日）和 药石科技（16个涨停日）。
- 宏川智慧 自上市以来表现抢眼，股价累计上涨 612.90%，成为次新股龙头。

IPO被否企业特征

被否企业多为股东较少且行动一致，通常选择提前摘牌或在被否后立即摘牌。
2017年以来，已有 23家 新三板企业IPO首发上会未通过，其中 2家被取消审核。

图表目录

图表1：IPO在审公司中新三板企业占比
图表2：不同审核阶段新三板企业占比
图表3：2017年以来成功IPO过会的新三板企业一览
图表4：2017年以来上会未通过的新三板企业一览
图表5：2017年以来成功上市的新三板企业A股市场表现
图表6：2017年以来新三板IPO企业终止审查名单
图表7：5月17日—5月23日新增上市辅导企业一览
图表8：新三板每月新增上市辅导企业数量

风险提示

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