微众银行：2020全球金融市场基础设施发展报告：逐力金融新基建_72页__1mb

报告摘要

逐力金融新基建总结

核心内容

“金融新基建”是顺应数字经济与数字社会的发展需求，对传统金融市场基础设施进行技术升级与制度革新。其核心在于通过前沿技术优化金融市场硬件设施，同时革新现有制度、法规以适应新型金融服务需求。报告重点分析了全球主要经济体的金融监管模式与金融市场基础设施发展现状，旨在为金融从业者与监管者提供创新思路，实现金融创新与金融稳定的协同发展。

主要观点

金融基础设施的重要性：金融基础设施是金融市场稳定运行的基础，涵盖支付系统、征信系统、账户体系及客户身份识别系统等。
金融科技的影响：金融科技推动了支付系统、征信系统及客户身份识别系统的演进，提升了效率、安全性和便利性。
监管模式的多样性：各国根据自身金融结构、文化、历史和政治等因素，形成了不同的监管模式，包括中国的“一委一行两会+地方金融监管局”协同监管模式、美国的“双峰”监管模式、新加坡的统一监管模式、英国的“准双峰”监管模式等。
全球监管趋势：次贷危机后，全球监管体系向宏观审慎管理倾斜，强化了对系统性风险的防控，并推动了金融市场基础设施的标准化和国际化。

关键信息

金融监管模式概述

中国：采用“一委一行两会+地方金融监管局”的协同监管模式，强调宏观审慎与微观审慎的结合。
美国：采用“双峰”监管模式，即机构监管与功能监管相结合，由美联储负责宏观审慎监管，消费者金融保护局负责行为监管。
英国：采用“准双峰”模式，由英格兰银行主导，设立独立的金融行为监管局(FCA)进行行为监管。
新加坡：采用统一监管模式，由MAS同时负责货币政策与金融监管，强调金融创新与资源整合。
印尼：采用机构监管、行为监管和功能监管相结合的模式，由BI、OJK和BAPPEBTI共同负责。
越南：采用分业监管的三元结构，由国家银行、财政部和国家证券委员会分别负责银行、保险和证券市场。

金融市场基础设施发展现状

支付清算系统：
- 中国内地：拥有领先的大额和小额支付清算体系，包括CNAPS、HVPS、BEPS、IBPS等，已实现科技与业务深度融合。
- 中国香港：建立多币种支付清算体系，采用CHATS和CMU系统，支持港元、美元、欧元和人民币。
- 美国：拥有FEDWIRE和CHIPS两大系统，CHIPS因延时净额结算模式而被广泛采用。
- 新加坡：采用MEPS和IBG系统，支持多种支付方式，包括移动扫码支付。
- 印尼：推行GPN和QRIS系统，以实现全国电子支付整合。
- 越南：发展了HVTS和LVTS系统，支持多种支付方式，包括QR支付。
基础征信系统：
- 中国内地：从政府主导转向“政府+市场”双轮驱动模式，建立了全球最大的征信系统。
- 全球趋势：征信系统已成为金融基础设施的重要组成部分，各国在征信体系建设上投入巨大，以提升金融安全和信用管理能力。
跨境支付清算系统：
- SWIFT：目前仍是全球主导的跨境支付系统，但面临技术挑战和监管压力。
- CIPS：人民币跨境支付系统，由中国央行主导，旨在提升人民币国际化水平。
- 区块链应用：如RippleNet和MAS的Ubin项目，正在探索更加高效、安全的跨境支付方式。