20220912-华龙期货-贵金属周报_美联储加息75基点预期被消化_市场押注美CPI数据放缓_10页_843kb

美联储加息预期与黄金市场动态分析总结

核心内容概述

本报告分析了2022年9月12日前一周黄金及白银市场的表现，以及市场对美联储政策和通胀数据的预期。尽管美联储官员多次释放鹰派信号，但黄金市场展现出一定的韧性，金价在美元指数走强时仍能维持在关键支撑位上方，市场开始押注即将公布的美国CPI数据将有所放缓。

主要观点

1. 黄金市场表现

• 金价反弹：上周金价在连续三周下跌后首次周K收阳，现货黄金上涨0.31%，COMEX12月黄金期货周涨幅0.29%，收于1727.6美元/盎司。
• 白银强势：COMEX12月白银期货周涨幅达5.06%，显示白银市场情绪有所回暖。
• 支撑与阻力：黄金价格在1700美元/盎司处获得支撑，多头关注1740美元/盎司作为首个阻力位，若突破有望进一步上涨至1765美元。
• 市场情绪改善：尽管看空情绪曾升至多年高点，但本周散户投资者的乐观情绪明显改善，有52%预计金价将上涨。

2. 美联储政策预期

• 加息预期强烈：市场预期美联储将在9月会议上加息75个基点，可能性高达88%。
• 官员表态：美联储多位官员（如布雷纳德、布拉德、沃勒）重申对通胀的强硬态度，但美元指数在周五出现回调，黄金逆势上涨。
• 中性利率争议：美联储对中性利率的估值存在分歧，部分经济学家认为当前利率仍低于中性水平，需进一步加息以抑制通胀。

3. 美联储加息路径

• 目标利率：布拉德表示，到年底可能将政策利率提高至3.75%至4%，意味着从9月到年底的三次会议累计加息150个基点。
• 市场误判：市场对明年降息的预期可能高估了通胀回落的节奏，导致美元表现不及预期，黄金因此受益。

4. 通胀数据对金价的影响

• CPI数据关键：8月美国CPI数据将决定金价走势，若数据低于预期，金价可能上涨；若数据强于预期，黄金可能承压。
• 市场预期：8月CPI年率预计回落至8.1%，低于前值8.5%，可能为金价提供支撑。

5. 其他影响因素

• 全球经济与地缘风险：全球经济衰退的威胁及乌克兰战争持续，为金价维持在1700美元上方提供了支撑。
• 美元指数波动：尽管美联储官员鹰派言论频出，但美元指数在周五回落，显示市场对加息75个基点的预期已被部分消化。

关键信息

黄金市场动态

• 现货黄金上涨5.23美元（0.31%）。
• COMEX12月黄金期货周涨幅0.29%，收于1727.6美元/盎司。
• 黄金ETF持仓量有所下降，但白银ETF持仓量回升。

CFTC持仓变化

• 黄金：投机性净多头头寸减少至103,857张，显示市场看多情绪降温。
• 白银：投机性净多头头寸降至-12,784张，为负值增大，表明市场看空白银。

ETF持仓数据

• SPDR黄金ETF：持仓量966.64吨，较上周下降6.44吨。
• iShares白银ETF：持仓量14559.86吨，较上周上涨47.29吨，为数周以来首次回升。

技术分析

• 黄金：RSI指标接近50，显示看涨动能增强；1700美元为重要支撑位，1740美元为短期阻力。
• 白银：突破18.80美元/盎司后，白银后市有望进一步上涨；若跌破该水平，看涨趋势可能结束。

本周重点数据与事件

总结

本周黄金市场在美联储加息预期被市场消化的背景下，表现出较强的韧性，金价在美元走强时仍能守住1700美元关键支撑位。市场对即将公布的CPI数据高度关注，若数据放缓，可能提振金价。同时，全球经济衰退风险与地缘政治局势为金价提供了支撑。白银市场同样表现出强劲反弹，但需警惕跌破关键阻力位18.80美元的风险。投资者应密切关注本周数据，以判断美联储政策走向及金价后续走势。